金融(róng)界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波(bō)动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙头在连homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他(tā)一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值(zhí)的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许(xǔ)多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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