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　　克(kè)里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据(jù)今日俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导(dǎo)致(zhì)储油设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称：“由无(wú)人(rén)机袭击造成的(de)火(huǒ)灾影响面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全(quán)和救(jiù)援(yuán)人员都(dōu)已抵(dǐ)达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在地(dì)和民(mín)用(yòng)区域(yù)间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的多段视(shì)频显示，一场大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任(rèn)何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦(dūn)促人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另一架无人机(jī)在港(gǎng)口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一(yī)季报。报告期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮(yǐn)行业(yè)的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度(dù)受(shòu)南美干旱天气等因素(sù)影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原材(cái)料的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度公司(sī)主要原材(cái)料成本低于(yú)去(qù)年同期。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系(xì)活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的快速发(fā)展带(dài)来的经销(xiāo)商增长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多(duō)个已投产(chǎn)生产(chǎn)基(jī)地(dì)，央厨杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目(mù)也(yě)将于年(nián)内建成投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西(xī)兴(xīng)平央厨开始供应(yīng)拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系学生餐业务(wù)，多(duō)款预制菜在线下及电商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日(rì)报记(jì)者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司的套期保值操作未完全满足套期会计(jì)要求的衍生金(jīn)融工(gōng)具损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划(huà)定为(wèi)非经(jīng)常性损益，排(pái)除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关(guān)于开展2023年(nián)度(dù)商品期货(huò)套期保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公(gōng)司及(jí)下属子(zi)公司的(de)生(shēng)产经(jīng)营有直接(jiē)关系的原(yuán)料(liào)、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种(zhǒng)。第(dì)一季(jì)度，饲料原料和(hé)油(yóu)脂科技产品的销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收(shōu)入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致(zhì)利润同比有所减少。从合(hé)并资产(chǎn)负债表中可(kě)以看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥补了一(yī)定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加(jiā)工(gōng)企业道道全(quán)一季度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产生的(de)现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同(tóng)步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利(lì)好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人士表(biǎo)示，道道全业绩修复有持续性(xìng)，预计(jì)二季(jì)度还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料(liào)价格(gé)下降(jiàng)”是道道(dào)全业绩出(chū)现大反转的(de)主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然(rán)而零售终端(duān)的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至(zhì)出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的(de)盈(yíng)利(lì)能力大幅下降，道(dào)道(dào)全也不(bù)例外。自(zì)2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能(néng)陆续释放，海外(wài)到港原料陆(lù)续增长，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设，并于今年(nián)一季度(dù)取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处(chù)于爬坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东大力发(fā)展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的(de)投产(chǎn)及产能释放带来正(zhèng)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一主要原因是主(zhǔ)要原(yuán)料价格(gé)出(chū)现下降趋(qū)势，缓解公司(sī)的采购及成本压力。自2022年下半年(nián)开(kāi)始(shǐ)，道道全(quán)所用(yòng)主(zhǔ)要(yào)原料的国际交易(yì)价(jià)格呈现(xiàn)出(chū)回(huí)落走势，受船期和现(xiàn)货到(dào)厂(chǎng)的(de)时间影响，道道全的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实现(xiàn)扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达(dá)1308家(jiā)，遍及华中、西南(nán)、西(xī)北、华(huá)东、华南等(děng)菜(cài)油(yóu)主要(yào)消费区(qū)域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于(yú)拥有多个品牌及(jí)多(duō)地(dì)工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因(yīn)子。对于今(jīn)年(nián)的业绩，道(dào)道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态(tài)度(dù)，认为(wèi)业绩修(xiū)复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有(yǒu)多家(jiā)券商(shāng)对道道(dào)全今年业绩(jì)表达正面预(yù)期(qī)，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包(bāo)材等大宗(zōng)原(yuán)材(cái)料价(jià)格自2022年下半(bàn)年高位回落(luò)，且(qiě)叠(dié)加提价(jià)效应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛(máo)利(lì)率迎(yíng)来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原(yuán)材料(liào)供(gōng)给预计(jì)将趋(qū)向(xiàng)于(yú)宽松，但天(tiān)气、能源及国(guó)际政治经济形势等因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)，又(yòu)给油脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不确定性。包装食用(yòng)植物(wù)油是生活(huó)必需消费(fèi)品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提(tí)高，对健康、安全、营(yíng)养的食用(yòng)油需求(qiú)也将(jiāng)持续增加，未(wèi)来品牌化(huà)、高端(duān)化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉(sù)记者(zhě)，在(zài)原(yuán)料(liào)供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了从未有过的多(duō)元及(jí)宽松局面，包(bāo)装油的成(chéng)本端(duān)压力缓解(jiě)趋势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场(chǎng)风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球(qiú)金融市场的(de)稳定(dìng)性(xìng)带来(lái)了挑战，对整(zhěng)个商品乃至金融(róng)市场造(zào)成了较大冲(chōng)击(jī)。此外，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进(jìn)口成本端(duān)为油(yóu)脂油料市场形成了(le)较大拖(tuō)累。宏观(guān)与基(jī)本面利(lì)空出现共振(zhèn)，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度(dù)油脂的(de)走势也受到(dào)宏(hóng)观面影响。另(lìng)外，在大(dà)量乌克兰及澳(ào)洲廉(lián)价(jià)菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万(wàn)吨(dūn)，原油价格(gé)不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外(wài)，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对(duì)中(zhōng)国(guó)出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的(de)菜(cài)油(yóu)供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及(jí)预期(qī)，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小(xiǎo)企业之间(jiān)的竞(jìng)争十(shí)分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前(qián)需(xū)求仍(réng)处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库(kù)存处于(yú)高(gāo)位。随供(gōng)应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差(chà)缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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