北交所开市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内ht: 24px;'>肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可(kě)投资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一(yī)方(fāng)面(miàn)表明专业(yè)投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的(de)角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续(xù)增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的(de)加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的(de)成交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金在(zài)北(běi)交(jiāo)所的(de)持股集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上(shàng)也存在(zài)差(chà)异，但未(wèi)来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射(shè)，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金(jīn肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内)产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的(de)研(yán)究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度(dù)。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所的(de)投资价(jià)值仍然受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北(běi)交所当(dāng)下(xià)呈现的特征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资(zī)标(biāo)的(de)规模(mó)也相对更小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对(duì)于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比(bǐ)较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)也(yě)称，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)风和企业自(zì)身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我们相信会(huì)有相当体量的(de)企业成长成(chéng)为(wèi)大型(xíng)企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此(cǐ)我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分(fēn)而言(yán)，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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