周(zhōu)一的股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上周股市下(xià)跌(diē)期间净(jìng)买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周五，资(zī)金借道股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境(jìng)ETF）单日(rì)净买入39.5亿元；而上周(zhōu)5个交(jiāo)易日市场(chǎng)总体下跌(diē)期间，资金(jīn)更是(shì)净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越(yuè)跌越买”的理性操作模式，在股市大幅下挫的时刻(kè)再度显(xiǎn)现(xiàn)。

　　从资金流(liú)向(xiàng)结构看，上(shàng)证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金净流入，“中特估(gū)”长期投资价值被资金(jīn)看好(hǎo)，而(ér)高位(wèi)回(huí)调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资(zī)金追逐；净流出方面，创业板(bǎn)、中证1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及基建、非银、电(diàn)力ETF等短(duǎn)期净流出，资金出(chū)现短(duǎn)期避险，但鉴于多数标的(de)估值仍在低位，多家机构仍看(kàn)好长期配置价值。

　　净(jìng)流入(rù)资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五股(gǔ)市大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿份，以区间成交(jiāo)均价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿元；拉长时间到上周5个(gè)交(jiāo)易日，5天股市调整期间，资金更是净买(mǎi)入220亿(yì)元，展现(xiàn)了资(zī)金逆市布局的特点。

　　从资金(jīn)净买(mǎi)入排行看，截至上周(zhōu)五，科创(chuàng)50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居前，都超过11亿(yì)元。宽(kuān)基指(zhǐ)数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等产(chǎn)品，净流入资(zī)金(jīn)也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科(kē)创50、上(shàng)证50、沪深300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底资金”，皆(jiē)斩获了不(bù)错的回报。

　　行(xíng)业或主题ETF中，近期震荡下行的半导(dǎo)体ETF成为资金(jīn)净买入的榜(bǎng)首，单日净买入金额接近(jìn)5亿(yì)元，目前仍处于估值低位的医(yī)疗(liáo)ETF、中(zhōng)概互联ETF等产(chǎn)品也位居净流(liú)入资(zī)金前列，而在近(jìn)日(rì)遭遇(yù)高位回调的游(yóu)戏ETF，也受(shòu)到资金的逆(nì)市买入，不过目前游戏ETF今年还有近(jìn)80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投资逻辑(jí)，在(zài)游(yóu)戏板块行情(qíng)冲顶(dǐng)、收益翻(fān)倍(bèi)后，仍(réng)然有资(zī)金(jīn)逆市净(jìng)买入(rù)。

　　谈及资金的上(shàng)述流(liú)向情况，一位公募股票权(quán)益基金(jīn)经理表示，预计复苏仍(réng)是中国(guó)经(jīng)济中长期的趋势(shì)，但耐用品复苏的(de)空间受限、出口(kǒu)下(xià)行及地产(chǎn)销售恢复疲软将驱动市场(chǎng)展现出(chū)更(gèng)多结构(gòu)性机会(huì)。不过，在短期市场炒作热度(dù)回落，波动率偏高(gāo)的情况下，资金(jīn)可能(néng)更青睐用(yòng)大盘宽基指数，比如科创50、上证50、沪深(shēn)300指数等来跟踪市场，以获取整个市场(chǎng)的平均回报。

　　而在行业(yè)方面，沪上(shàng)一家公募机(jī)构分(fēn)析(xī)，由(yóu)于近日(rì)以(yǐ)游戏为代表(biǎo)的TMT板块有所调整，主因(yīn)是前期(qī)炒作有(yǒu)逐步退潮(cháo)趋势，中期在市场炒作热度(dù)有所回(huí)落。但(dàn)从(cóng)长期看，资金还会长期关注(zhù)数字化对生产力的提(tí)升，因此，包(bāo)括(kuò)计算机(jī)、互联网和传媒等调整下来(lái)的行业，可(kě)能会继续受(shòu)到(dào)了资金的关注。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等(děng)权重指数(shù)ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐，可(kě)能(néng)与看(kàn)好“中特(tè)估”长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值(zhí)有关。

　　民生加银(yín)基金(jīn)表示，伴随大(dà)金(jīn)融、大基建(jiàn)等权重股高位(wèi)调整，上周(zhōu)沪指下(xià)跌(diē)。前(qián)期部(bù)分板块短期上(shàng)冲较快，导致博弈资金出现分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化(huà)等(děng)PB逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，权(quán)重板块内(nèi)部出现分化(huà)，获利兑现需求(qiú)叠加经(jīng)济(jì)数(shù)据不及预期，权重板块回调(diào)带(dài)动大盘指数(shù)回落。

　　不(bù)过(guò)，民生加银基(jī)金(jīn)认为，从长远看，“中(zhōng)特估”或有望(wàng)引领低估值央企的价值重估(gū)，有基(jī)本面支撑的低估(gū)值央企或有望受益(yì)。

　　博时基金权益投资一(yī)部基金经理吴鹏也(yě)认为，“中特估”投资的(de)部分底(dǐ)层逻辑仍旧是过去的A股(gǔ)市场对部分传统(tǒng)行业国央企的严(yán)重低配(pèi)和低估。而在这种大幅低估和低(dī)配背景下，部分企业因(yīn)为(wèi)自身经(jīng)营改善、高股息水平等特(tè)征，使(shǐ)得其估值修复成为了可(kě)能(néng)。虽(suī)然经过前期(qī)反弹，大金融整(zhěng)体估(gū)值仍旧处于低(dī)位，由于情绪和(hé)资金仍(réng)旧(jiù)是(shì)主导，短期表现存在剧(jù)烈波动可(kě)能；从中期看，整体大金融当(dāng)前估值(zhí)仍旧处(chù)于中低水平，部分个(gè)股尤其是(shì)基本面明显(xiǎn)改善(shàn)的个股，仍旧有估值修复(fù)的空(kōng)间(jiān)。

　　基建(jiàn)、非(fēi)银、电力ETF净(jìng)流出

　　估值水平仍(réng)具吸引(yǐn)力

　　在(zài)上周下跌的A股市场中，股票ETF整体(tǐ)呈现“越跌(diē)越买”趋势，净流入资金超出净流出资金。但(dàn)也(yě)有部分短期涨幅偏高、短期(qī)行情板块，以及部(bù)分海(hǎi)外(wài)指数(shù)遭遇资金的净卖出。

　　从资(zī)金净(jìng)流出榜单看，今年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元，为单日(rì)之最。另(lìng)外，证(zhèng)券保险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生科技ETF等(děng)多只产品(pǐn)，单日(rì)净流出资(zī)金也超过2个(gè)亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越跌越买”的创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日出现(xiàn)短(duǎn)暂(zàn)净流出现象，华夏、南(nán)方、富国旗下中证1000ETF产品(pǐn)，也在单(dān)日出现(xiàn)净(jìng)流出，而今年涨幅接(jiē)近20％的纳(nà)指ETF，也在(zài)股市调整中迎(yíng)来“获利了结”资金，单(dān)日净流出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募(mù)机构评价，基(jī)建板块受(s氯化钾相对原子质量是多少，hòu)益于“一(yī)带一(yī)路”板块前期涨幅较大，有调(diào)整要求，可(kě)能会(huì)受到获利(lì氯化钾相对原子质量是多少，)盘的短期卖出。不过，从长期看，经济复苏趋势(shì)确(què)立后(hòu)，“顺周期”板块的整体机(jī)会值得关注(zhù)。

　　民生(shēng)加(jiā)银基(jī)金评价(jià)净(jìng)流(liú)出(chū)的证券(quàn)保险板块(kuài)称，一季报陆续披露，非银(yín)金融(róng)业(yè)绩(jì)超预(yù)期，证券(quàn)板块市场交投活跃度较一(yī)季度显著改善(shàn)，差(chà)异化最低结算备付金(jīn)缴纳比例机制引入，证(zhèng)券公司保证金比例下调，经(jīng)济温和复苏下行(xíng)业景(jǐng)气度有望持续修复。保险板块一(yī)季(jì)报净利润超预(yù)期，部分险企凭(píng)借储蓄险的产品力实现了一(yī)定的增长，负债端(duān)V型反(fǎn)转(zhuǎn)趋势较明显，资产(chǎn)端或有望维持较高增(zēng)速。

　　而针对电力板块，民生加(jiā)银(yín)基金认为，2023年宏(hóng)观经济运行总(zǒng)体(tǐ)回升有望将促进电力消费需求增长。受上年同期低基数等(děng)因素影响，预计今年(nián)二季度电(diàn)力(lì)消费(fèi)增速(sù)将有(yǒu)望回升。在电(diàn)力市场化改革的(de)持(chí)续推进下(xià)，电价趋势有望稳中小幅(fú)上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推(tuī)广，容量(liàng)补(bǔ)偿电价等机制或有望(wàng)出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 氯化钾相对原子质量是多少，