近日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日(rì)至(zhì)19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上限均为20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下(xià)热门主(zhǔ)线的中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特估行(xíng)情(qíng)带动(dòng)央(yāng)国企(qǐ)上市(shì)公司价值重估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的(de)国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美容(róng)护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒(méi)体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行(xíng)情(qíng)内部(bù)轮动(dòng)分化(huà)，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特(tè)估(gū)行(xíng)情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期(qī)也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多(duō)股回调(diào)近20％。从资(zī)金(jīn)面来看(kàn)，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别此前(qián)连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对修复仍在演绎。短期行情在(zài)热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度(dù)价(jià)值挖掘方面仍有较大(dà)增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对xiàng)来看，未来的投资机会(huì)主要围(wéi)绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专业(yè)化(huà)整合，以及存在优质资产注(zhù)入上(shàng)市平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块(kuài)和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但因行业(yè)景(jǐng)气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但是受(shòu)益业(yè)务预期(qī)与(yǔ)估值(zhí)逻(luó)辑(jí)变化，催生重估行情，如公(gōng)共(gòng)事业领域(yù)与(yǔ)三大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行(xíng春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对)业(yè)：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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