公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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