近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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