近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开始行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味 A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对(duì)成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味均(jūn)一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设(shè)备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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