金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市(shì)走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际(jì)会计准则(zé)）于(yú)5月9日全(quán)部出炉(l再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗ú)。日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美(měi)国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计(jì)净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研(yán)报中(zhōng)指出在过去(qù)的三十年中，日(rì)本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与此同(tóng)时(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗shí)，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及(jí)人工智能(néng)的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程度(dù)上(shàng)出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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