5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而(ér)此前(qián)约定(dìng)的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资产，不(bù)过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的(de)江铃(líng)汽车却因(yīn)此背(bèi)上了(le)包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在(zài)8年(nián)间亏损(sǔn)额度(dù)超(chāo)过20亿(yì)元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元的(de)价(jià)格(gé)，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资(zī)子公司(sī)江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到(dào)一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符(fú)合上(shàng)述(shù)要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)有限公司(sī)100％股(gǔ)权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准(zhhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢ǔn)价款为人民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易(yì)需(xū)要获得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易(yì)已经(jīng)是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业集(jí)团。作(zuò)为一家(jiā)老(lǎo)牌(pái)国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与货(huò)车(chē)，但由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善陷(xiàn)入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备集团及(jí)中国长安汽(qì)车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司(sī)在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的(de)意图(tú)是实现(xiàn)商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况(kuàng)并不(bù)尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃(líng)重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债的(de)状态(tài)。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃(líng)重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的(de)主要(yào)目(mù)的是(shì)降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归(guī)homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了其当homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢(dāng)年的(de)净利润。而(ér)扣(kòu)除(chú)非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润(rùn)分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动现金流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和(hé)设(shè)备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方(fāng)面(miàn)称(chēng)。

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