大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置(zhì)获取超额(é)回报的特征均码一般是什么码，均码一般是什么码数。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持续(xù)成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％均码一般是什么码，均码一般是什么码数，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5均码一般是什么码，均码一般是什么码数.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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