踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值(zhí)相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六(liù)零(líng)同时(shí)发(fā)布了(le)2023年一(yī)季(jì)报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担(dān)心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念(niàn)显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万(wàn)不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季度(dù)股东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六(liù)零(líng)这(zhè)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截(jié)至报(bào)告(gào)期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁(bì)江山的互(hù)联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其他业务(wù)收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有化(huà)退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七(qī)成(chéng)，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公(gōng)司(sī)营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却(què)大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过(guò)不(bù)同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可(kě)收拾，短短不(bù)到两个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿(yì)市值。尽管近期股价有所回(huí)调(diào)，公司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一(yī)季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了(le)今年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者(zhě)涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权投资(zī)机构为代表的(de)十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上(shàng)述(金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名shù)三大(dà)股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套(tào)现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全(quán)资子公司三六零私(sī)募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资(zī)额为(wèi)10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又发布(bù)对外投(tóu)资进(jìn金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名)展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关(guān)于对外投(tóu)资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进一步(bù)下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持(chí)有股权的账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年公司的投(tóu)资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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