金(jīn)融界4月(yuè)26日消息(xī) 国内(nèi)期货(huò)市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但(dàn)是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于(yú)4月偏宽松的(de)预(yù)期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的现(xiàn)货价格下降(jiàng)，近几周现货也(yě)基本兑现，期货重(zhòng)心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投(tóu)产延迟(chí)这三点可能(néng)会构(gòu)成(chéng)反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的变数预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是(shì)现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象(xiàng)，基(jī)差(chà)表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期(qī)确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但(dàn)是驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水(shuǐ)平(píng)持平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和下游反(fǎn)馈(kuì)和实(shí)际地(dì)产的表现并不匹配。同时(shí)，我们(men)观察到下(xià定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思)游原(yuán)片库(kù)存基(jī)本补至2022年(nián)年初水平；进入(rù)五月(yuè)，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游存在压(yā)缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期的现(xiàn)货(huò)反馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此(cǐ)近(jìn)月(yuè)确实难以出(chū)现回(huí)撤，总体(tǐ)还是正(zhèng)定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思套(tào)思路。

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