全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动(dòng)荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们(men)抛(pāo)售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持观(guān)望态度。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题，但名义(yì)支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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