看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌天津面积多少平方公里(diē)；美(měi)国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最(zuì)高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng天津面积多少平方公里)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了(le)一波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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