3月(yuè)份(fèn)，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保持较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落(luò)并(bìng)存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进入(rù)通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持世界上性功能最强的国家是哪个国家(chí)续下降(jiàng)，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随货(huò)币(bì)供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和(hé)大宗商品(pǐn)保供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平(píng)持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应和疫(yì)情(qíng)防(fáng)控(kòng)政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性回(huí)落，加之市(shì)场供应(yīng)充(chōng)足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别(bié)下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价格的(de)核(hé)心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以(yǐ)来物(wù)价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基(jī)本稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季(jì)度(dù)我(wǒ)国(guó)经(jīng)济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循环(huán)加(jiā)快畅通，市场预(yù)期明显改善(shàn)。二季度经济增速可能比(bǐ)一(yī)季度明显加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步回(huí)升(shēng)态势(shì)。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上(shàng)调(diào)对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融(róng)支(zhī)持效果进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求有望进一(yī)步(bù)回暖，下半年(nián)物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供求基本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通(tōng)世界上性功能最强的国家是哪个国家胀的基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济(jì)运行面临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的(de)担忧(yōu)情绪一定程(chéng)度上反映了人们(men)对(duì)经济(jì)复苏(sū)动力和强(qiáng)度的关(guān)切，需(xū)引起高度重视(shì)。当务之急，要继续科学精准实(shí)施(shī)宏观(guān)政(zhèng)策(cè)，把实施扩大内需(xū)战略同深化(huà)供(gōng)给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民收入上下(xià)更(gèng)大功夫，提(tí)振市(shì)场信(xìn)心和发展预(yù)期，推动经(jīng)济运行持(chí)续好转。

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