本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金和万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是制(zhì)约北交所发展的(de)首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，正是长线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批(pī)北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时(shí)基金四家公募基金公司拿到批(pī)文(wén)。除博时(shí)基金外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以(yǐ)发(fā)起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时基(jī)金旗下产品正在发(fā)行外(wài)，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于(yú)其他(tā)上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提升空间。随着(zhe)市场流动性的(de)增强(qiáng)和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基金月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来(lái)回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产品(pǐn)均获(huò)正(zhèng)收益，平均回(huí)报达一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来，该指数(shù)经(jīng)历(lì)小幅(fú)下滑后(hòu)，今年(nián)一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月(yuè)内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中观维(wéi)度来(lái)看，北交所很多优质企(qǐ)业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北(běi)交所上市公司(sī)业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开年内(nèi)回(huí)报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，不(bù)过正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继续降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外(wài)，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，也是(shì)长线资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对(duì)于(yú)北交所的后续表现充满信(xìn)心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大(dà)重仓股的(de)平(píng)均估(gū)值在20倍(bèi)以内(nèi)，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特(tè)新特性的中小成长型(xíng)企(qǐ)业而言是(shì)非(fēi)常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了较快(kuài)的(de)增长速(sù)度(dù)，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的(de)，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进(jìn)一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来(lái)看，去年四季(jì)度以来北交所(suǒ)出了不少政策利(lì)好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证券交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调(diào)部(bù)分交易(yì)费(fèi)率，北交(jiāo)所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数(shù)体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政策的密(mì)集发布一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么，可(kě)以说对这个市(shì)场是加大了呵(hē)护的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏(fá)优(yōu)质的个股，供给(gěi)上(shàng)来(lái)了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的(de)范围，尽管短期可能由(yóu)于(yú)供给(gěi)增加对整个市场的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期发展(zhǎn)的(de)基(jī)石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分之一，或有望随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系(xì)修复(fù)。从(cóng)2023年一季度(dù)的(de)公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专精(jīng)特(tè)新(xīn)次新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重(zhòng)、低估(gū)值公司获增(zēng)持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低(dī)估(gū)标的，未来随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注度提(tí)升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估(gū)可能性较大。

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