本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动性(xìng)问(wèn)题是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的首要因(yīn)素，不过随着公(gōng)募基(jī)金加(jiā)速布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题(tí)有望持续改善(shàn)；同(tóng)时，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，正是长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)跟踪北(běi)证50成份指数，由(yóu)于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批(pī)北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时基金(jīn)四家公募基(jī)金公司(sī)拿到批文。除博时基(jī)金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募(mù)集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投资价(jià)值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随(suí)着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实(shí)现业绩和估(gū)值双升，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回报悉数(shù)为负(fù)，其(qí)中年内平均收(shōu)益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年(nián)一(yī)季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低(dī)，预计(jì)随着流动(dòng)性(xìng)逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年(nián)共(gòng)实(shí)现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公司连续三(sān)年(nián)实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益(yì)基金(jīn)年(nián)内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益为负外，其余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益(yì)基金年(nián)内均斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两(liǎng)年宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交(jiāo)所投资价(jià)值(zhí)，多位业(yè)内人士(shì)认为，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧(huì)选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交(jiāo)所市场上，制约其发展的依(yī)然是市(shì)场本身较(jiào)差(chà)的流动性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深市(shì)场相(xiāng)比，可(kě)比(bǐ)公司估值表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场有(yǒu)必要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北交所的(de)后续表现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜(yí)，他们(men)测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以(yǐ)内，这个(gè)估值水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业而(ér)言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看(kàn)，他们发(fā)现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续了(le)较快的(de)增(zēng)长速度，发(fā)展整体是符合(hé)预期的(de)，业(yè)绩(jì)的持(chí)续增长进(jìn)一步消化(huà)了(le)估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来(lái)北(běi)交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务(wù)指(zhǐ)引》，下调(diào)部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上(shàng)线等政策的密集发布(bù)，可以说(shuō)对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市(shì)场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对(duì)整个市场(chǎng)的(de)流动性(xìng)造(zào)成(chéng)一(yī)定的(de)扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中(zhōng)小专精(jīng)特新企业的难(nán)度是相对降(jiàng)低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经理张靖(jìng)表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴的(de)股票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于初(chū)创期，上市股(gǔ)票(piào)数量(liàng)还不够多(duō)，市场关(guān)注度还不高，整体估(gū)值水平相(xiāng)较于沪(hù)深(shēn)交易(yì)所明显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组成部分之一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随着北交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关(guā宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期n)注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募(mù)基(jī)金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露(lù)端倪(ní)，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中高权(quán)重(zhòng)、低估值公司(sī)获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的，未来随(suí)着北(běi)交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投(tóu)资(zī)者关注度提升，北交所流动性随(suí)之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估(gū)可(kě)能性较大。

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