金(jīn)融界4月28日消息(xī) 为(wèi)规范(fàn)开展内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港利率(lǜ)互换(huàn)市场互(hù)联互通合作相关(guān)业务，保护境内外投资者(zhě)合法权益，维2000克是多少斤 2000克等于多少公斤护(hù)利(lì)率互换(huàn)市场秩序，中国人民银行制(zhì)定了《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》，现予(yǔ)以公(gōng)布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国(guó)人民银行有(yǒu)关(guān)部门(mén)负责人表示，未来中国人(rén)民(mín)银行(xíng)将(jiāng)根据市场发展情况，适(shì)时增(zēng)加投资品种，调(diào)整交(jiāo)易和清算额度(dù)，优化交易清算安排，为境外(wài)投资者提供更(gèng)加便利(lì)高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当局将结(jié)合各(gè)方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人就《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》答(dá)记者问

　　一、符(fú)合中国人民银(yín)行要求的境外投(tóu)资者(zhě)包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人(rén)民银行关于境(jìng)外央行、国际(jì)金融组织、主权(quán)财富(fù)基金(jīn)运用人民币投(tóu)资银行间市场(chǎng)有关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关(guān)于(yú)进一步做好境外机(jī)构投资者投资银(yín)行间债券市场有关事宜(yí)的公告》（中国人(rén)民银行公告(gào)〔2016〕第(dì)3号）和(hé)《内地(dì)与香港债券市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（中国人民银(yín)行令(lìng)〔2017〕第1号）等文(wén)件要求(qiú)、完成银行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外投资者等(děng)，可根据《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行(xíng)办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办(bàn)法(fǎ)》）相关(guān)规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外(wài)投资者(zhě)可以(yǐ)签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向互(hù)换通(tōng)”交易前可(kě)以与交易对手方签(qiān)署(shǔ)经中国人民银(yín)行认(rèn)可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算(suàn)衍(yǎn)生品执(zhí)行(xíng)协(xié)议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议(yì)。境内投资者应当(dāng)将是否(fǒu)签署协议、签(qiān)署协议类(lèi)型等事(shì)项向中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中心备案。目(mù)前(qián)，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商协会正(zhèng)在(zài)研究制(zhì)定“互换通(tōng)”衍生品(pǐn)协议，待其正(zhèng)式发布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投资者的投(tóu)资范(fàn)围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者(zhě)现阶段(duàn)可在(zài)银行间市(shì)场(chǎng)开展符合集中清(qīng)算要(yào)求的人民币利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)。

　　四(sì)、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易平台、境内电子交(jiāo)易平台包括(kuò)哪(nǎ)些(xiē)？境外投资者的(de)对(duì)手方、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受认可的境外电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他(tā)受认(rèn)可的电子交易(yì)平台(tái)，受认可(kě)的境内电(diàn)子(zi)交易平台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资者开展人民(mín)币(bì)利率互换交(jiāo)易，“北向互换通(tōng)”参照“债券(quàn)通(tōng)”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即(jí)“互换通”报价商）与境外投(tóu)资者进(jìn)行交易(yì)，“互(hù)换通”报价商名单可在(zài)中(zhōng)国(guó)外汇交易中心(xīn)网站上查询。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”交易在境内电子交易平(píng)台达成，交(jiāo)易一(yī)经达(dá)成(chéng)即视为交易(yì)已确认。境外(wài)投资者可通(tōng)过中国(guó)人民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交易(yì)平(píng)台与境内(nèi)电子交易平台的连接，向境内电(diàn)子交易平台发送交(jiāo)易指令(lìng)，与“互换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民(mín)银(yín)行认可的境内清算机构和香(xiāng)港(gǎng)证监会认(rèn)可的(de)境外(wài)清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人民银(yín)行认可的境内清算机构为银行间市场清算(suàn)所股份有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清算(suàn)所），香港(gǎng)证(zhèng)监会认可的境外清算机构(gòu)为香港交易(yì)所旗下香港场(chǎng)外(wài)结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主要流程是(shì)？ <2000克是多少斤 2000克等于多少公斤/p>

　　答：境外投资者需要申请(qǐng)获(huò)得场外结算公(gōng)司清算会员(yuán)资格或(huò)作(zuò)为(wèi)清算客(kè)户委(wěi)托场(chǎng)外结(jié)算公司综合清(qīng)算(suàn)会员代理(lǐ)清算，并与场外结(jié)算公司综(zōng)合清算(suàn)会员签(qiān)订客户清(qīng)算协议。交易达成(chéng)后，境(jìng)内外(wài)清算机构对交易进行风控检查，对(duì)于符合(hé)集(jí)中清算要求的交易及时纳入集中(zhōng)清算。境外机(jī)构通过(guò)场外结算公司或其综(zōng)合清算会员完(wán)成保证金及(jí)资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外(wài)清(qīng)算机构如何(hé)进行衍生品(pǐn)交易的合约替(tì)代？

　　答：合约(yuē)替代(dài)是(shì)指(zhǐ)清算机构作(zuò)为中央对手方针对(duì)已成(chéng)交的交易充当买方的卖方(fāng)和卖(mài)方的买方的(de)一种法律安排，并据此与(yǔ)买(mǎi)方和(hé)卖方建立两个新合约，以清偿(cháng)买(mǎi)卖(mài)双方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外(wài)与境内(nèi)参(cān)与者达成的(de)交易在(zài)经(jīng)过上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)的集中清(qīng)算审核后，上海清算所与场外结算公司于当日将交易进行合约替代，进入集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)，生(shēng)成为三个(gè)独立的新合约(yuē)，分别为境外参(cān)与者与场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司、场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上海清算(suàn)所、上海(hǎi)清算所与境内参与者之间的合约。境外(wài)与境内参与者之间将不再(zài)存在合同关系。对于(yú)未纳入集中清算(suàn)的(de)交易，依照成(chéng)交双方约定(dìng)的处(chù)置方式进行处(chù)置。

　　八(bā)、“互换通”业(yè)务场景下的跨境资(zī)金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司(sī)之间(jiān)的跨境资金结算主要(yào)通(tōng)过人(rén)民币(bì)跨境(jìng)支(zhī)付系统办理。同时，场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)可(kě)在境内银行开(kāi)立人(rén)民(mín)币基本存款账户(hù)和人(rén)民币“互换通”结算(suàn)专用(yòng)存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户(hù)收(shōu)支范围包括：“互换通(tōng)”交(jiāo)易结算资(zī)金、因“互换通”交易结算需(xū)要在应急情况下所融入资(zī)金的本息和费(fèi)用以及(jí)符合中国人民银行规定(dìng)的(de)其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通(tōng)”业务(wù)风控方案(àn)的一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司将针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互(hù)换通”资源(yuán)池(chí)缴纳担(dān)保品，该资(zī)源池(chí)独(dú)立于每(měi)一中央对(duì)手(shǒu)方从各(gè)自清算参与(yǔ)者收取和追缴的(de)保(bǎo)证金、清(qīng)算基金之外，不用(yòng)于任何会员机构(gòu)的违约损失(shī)分摊(tān)。上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)向资源池(chí)缴纳的资(zī)金存放在以场(chǎng)外结算(suàn)公司名(míng)义于境外开立(lì)的“互换(huàn)通(tōng)”专(zhuān)用账(zhàng)户，场外(wài)结算公(gōng)司向资(zī)源池(chí)缴(jiǎo)纳的(de)资金(jīn)存(cún)放在以(yǐ)上海清算所名义于境内开立的“互换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关(guān)账(zhàng)户内资金可豁免跨境(jìng)债权债(zhài)务登记及(jí)额度管(guǎn)理要求。场外结(jié)算公司与上海清算所每日(rì)基于双方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口计(jì)算“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池要求(qiú)，并通过境内外(wài)存管银(yín)行办理人民币或外币资(zī)金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送义务。上海(hǎi)清算所和境内资源池存管银行应当(dāng)向(xiàng)人民币跨(kuà)境(jìng)收(shōu)付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支(zhī)信息(xī)；被撤(chè)销(xiāo)的交易如涉及双边(biān)结算(suàn)补偿金的，相关(guān)境内结算(suàn)银行应当进行跨境人(rén)民(mín)币(bì)收(shōu)支信息报送。上海清(qīng)算所、境内投资者等(děng)相关主体应(yīng)当按照规定履行国际收(shōu)支统(tǒng)计申(shēn)报义(yì)务，原(yuán)则上“互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易和资源池业务由(yóu)上海清算(suàn)所集中进行国际收支统计申报(bào)，补偿金等不经由上(shàng)海清算所(suǒ)清算(suàn)的交(jiāo)易或资金收付，由(yóu)境内投资者(zhě)等(děng)相关主体进行国际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市(shì)场(chǎng)平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分(fēn)考虑境外投资(zī)者投资银行间(jiān)债券市场的情况，初(chū)期全市场每(měi)日交(jiāo)易净限额为(wèi)200亿(yì)元人民币（即全(quán)部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净(jìng)额(é)每日不(bù)超(chāo)过(guò)200亿(yì)元人民(mín)币），清算限额为40亿(yì)元人民(mín)币（即上海清算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)上限(xiàn)为40亿元人民币）。未来(lái)，可根据市场(chǎng)发展情(qíng)况适(shì)时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港(gǎng)结算行应当(dāng)遵守的人民(mín)币购售业务相关规定具(jù)体包(bāo)括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前(qián)，关(guān)于人民币购售业务的相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人民币(bì)业务相关(guān)问题的(de)通(tōng)知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于调整(zhěng)人民币购售(shòu)业务(wù)管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人(rén)民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公(gōng)厅关(guān)于加强境外金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开展人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务宏(hóng)观审慎管理(lǐ)有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于完善人(rén)民币(bì)购售业(yè)务(wù)管(guǎn)理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)境(jìng)外参加行和(hé)境外(wài)清2000克是多少斤 2000克等于多少公斤算行进入银行间外汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行和境(jìng)外参加行的业务(wù)模式、产品种类和信息报送等相关安排(pái)。根(gēn)据《办法》和人民币购售(shòu)业务管理规定，香港结算行在境内银行间外汇市(shì)场平盘头寸时，应当确保与其(qí)相关的境外投资者在本机构的资金兑换是基于(yú)“北(běi)向互换(huàn)通”的真实合(hé)理需(xū)求。

　　十(shí)一、如何(hé)理解“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再(zài)继(jì)续参与(yǔ)的，原则上应当(dāng)通(tōng)过(guò)香港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇的境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通”投资内地银行间金融(róng)衍(yǎn)生品市场(chǎng)，使(shǐ)用(yòng)外汇的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)可在香(xiāng)港结算(suàn)行办(bàn)理外汇资(zī)金兑换，香港结算行由此所产(chǎn)生的头寸可到境内(nèi)银行间外汇市场平盘(pán)。初期，境外(wài)投资者可选择一家香港结算行办理(lǐ)业(yè)务。香(xiāng)港结算行为境外投(tóu)资(zī)者办理外汇资金兑换时(shí)，应当做好真实性审核相关工作，确保所兑换(huàn)的(de)资金用于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金(jīn)，可继(jì)续(xù)投资，如(rú)用(yòng)于非“北向互换通”投资用(yòng)途，应(yīng)当通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易(yì)报告(gào)有哪些要(yào)求？

　　答：境内外投(tóu)资者和相关金融(róng)市场(chǎng)基础(chǔ)设施应当(dāng)向中国人(rén)民银(yín)行认可的交易报告库报告“北向互换通(tōng)”交易相关数据。中国外汇(huì)交易中心是(shì)中国(guó)人民银(yín)行认可的(de)“北向互换通”数据的交易报(bào)告库，在中国外汇交易中心(xīn)达成(chéng)的“北(běi)向(xiàng)互换通”交易，境内(nèi)外投资者无需另(lìng)行报告。此(cǐ)外(wài)，中国人民银行和(hé)相关监管部门可以(yǐ)根据需要向基础设施调取与(yǔ)境(jìng)外投(tóu)资者投资活动相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会(huì)发布相关(guān)配套业务(wù)细则吗(ma)？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法》发(fā)布，境内电子交易平台、境内外清算机构将制订配套(tào)的业(yè)务(wù)规则等文件并对(duì)外发(fā)布。

　　十(shí)四、“互(hù)换通(tōng)”未来有什(shén)么发(fā)展(zhǎn)计划？

　　答(dá)：未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情况，适(shì)时增加投资品(pǐn)种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化(huà)交易(yì)清算安排，为境外(wài)投(tóu)资者提供更加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地(dì)监管当局将结(jié)合(hé)各方(fāng)面情(qíng)况，在风险可控、对(duì)等互(hù)利的原则(zé)下(xià)，适时(shí)研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

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