看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的(de)数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗商品(p雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质ǐn)价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复(fù)格(gé)局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质)将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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