昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士(shì)和(hé)另(lìng)一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个(gè)关键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的(de)最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出(chū)总额的(de)27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是(shì)监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注(zhù)美联储会(huì)在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再(zài)度加(jiā)息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要(yào)的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多(duō)以来新(xīn)低(dī)。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元(yu颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗án)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观(guān)层面，目(mù)前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公(gōng)布(bù)的社(shè)融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原料价(jià)格(gé)的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持(chí)续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内(nèi)钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研(yán)究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求恢复距离(lí)此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半年的(de)粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也进(jìn)一(yī)步压(yā)低了(le)钢(gāng)铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的(de)问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来(lái)表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半年度(dù)经(jīng)济(jì)数据(jù)公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌(diē)需要(yào)具(jù)备两个条件：一(yī)是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期(qī)供需平衡(héng)的预期(qī)。不(bù)过(guò)，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国内外价(jià)差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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