5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人民币的(de)对冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有的(de)进行大(dà)手笔(bǐ)持有美(měi)股的买方(fāng)机构之一，景(jǐng)林(lín)的动(dòng)向受到了市(shì)场广泛(fàn)的关(guān)注(zhù)。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股市场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股(gǔ)依(yī)旧是拼多多，与上(shàng)季度对比，景林(lín)资(zī)产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼多多均码一般是什么码，均码一般是什么码数24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多(duō)去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势(shì)头在今年2月初(chū)便戛(jiá)然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的当属重(zhòng)点加仓(cāng)教育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至今(jīn)年一季度末(mò)，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股股价均(jūn)处于(yú)震(zhèn)荡(dàng)态势，并无太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同(tóng)年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考(kǎo)试(shì)，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减政策推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但(dàn)过程中(zhōng)很多(duō)公司退(tuì)出(chū)离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有利(lì)。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司本身来(lái)说，凭借(jiè)多年积(jī)累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依(yī)然很(hěn)深。个别头部(bù)企(qǐ)业(yè)在K9学科(kē)之外的(de)教育(yù)领域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育、直播电商(shāng)业(yè)务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时(shí)账上资金(jīn)充足，当(dāng)时的估(gū)值下有(yǒu)足够的安全(quán)边际。在过去(qù)几(jǐ)个季度(dù)的财报中，我们看到(dào)了(le)相关的积极信号。”景林资产表示。

　　均码一般是什么码，均码一般是什么码数ng>值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于教(jiào)育(yù)领(lǐng)域也(yě)颇为看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会公开资料(liào)显示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，高毅资(zī)产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而一(yī)季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相比于去(qù)年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便(biàn)开始(shǐ)持续(xù)下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块更是(shì)大幅杀(shā)跌，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列，不构成任何(hé)投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日(rì)成交额(é)连续(xù)两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间发布的金(jīn)融数据大(dà)幅(fú)低于预(yù)期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷(dài)低(dī)于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷款(kuǎn)继续(xù)保(bǎo)持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融(róng)增速回(huí)落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意(yì)味着贷(dài)款好(hǎo)转了，主要因为今年国(guó)股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压力(l均码一般是什么码，均码一般是什么码数ì)很(hěn)大，一直在压降票(piào)据等(děng)低效资产，对分(fēn)行收(shōu)票额度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据(jù)已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产生的(de)后(hòu)果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍(réng)然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信号(hào)出现，而这可(kě)能还需要(yào)一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等(děng)待(dài)进场，而人(rén)工(gōng)智能这(zhè)边，在未有增(zēng)量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再想继(jì)续(xù)向上，压(yā)力不(bù)小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无(wú)法两全(quán)。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交易机制(zhì)应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红(hóng)红火火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的(de)人工智(zhì)能，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是有苦难(nán)言(yán).......

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