财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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