为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来(lái)看看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部(bù)分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，21亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组持(chí)股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应(yīng)对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多个(gè)主体参(cān)与、多个(gè)环节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市(shì)场交(jiāo)易(yì)影(y1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱ǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目(mù)标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的(de)行(xíng)动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三(sān)条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户的原(yuán)因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没(méi)有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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