财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来一波(bō)久违(wéi)的反(fǎn)弹，据上海(hǎi)钢联发布(bù)数(shù)据显示，4月28日(rì)电池级碳酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均价报18.9万元(yuán)/吨(dūn)，继上周五开始止跌企稳四(sì)个交易日(rì)后价格连续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷(jié)股(gǔ)份一度涨停，雅化集团和(hé)永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资(zī)源(yuán)和盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂(lǐ)业和天(tiān)齐锂涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因(yīn)之一是(shì)上海车展有望带动购车需求(qiú)预期(qī)的提振。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上海车展将让(ràng)消(xiāo)费者感受到汽车消(xiāo)费的(de)火热，提升消费(fèi)信心(xīn)，也提振士气。国泰君安表示，此前(qián)车企大幅降价导致消费(fèi)者对(duì)电(diàn)动车的观(guān)望心态有望逐(zhú)渐改善，市(shì)场开始(shǐ)预(yù)期(qī)5月需求回(huí)暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目(mù)前磷(lín)酸铁锂电池(chí)的价格(gé)已经逐渐稳定，且在谈价(jià)策略上以企(qǐ)稳为主，不太(tài)可能进行降价(jià)。但未来，止跌信号冀g是河北哪里的车牌能否持续稳定，受多方(fāng)因素影(yǐng)响。有产业人士分(fēn)析称，乐(lè)观(guān)来看(kàn)，国(guó)内动力电(diàn)池厂商(shāng)清库存工作或(huò)到5月(yuè)完(wán)结，届时电池厂商库存水平有望逐(zhú)步(bù)恢复至健(jiàn)康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸(suān)锂价(jià)格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查的情况看，一些电(diàn)池龙(lóng)头企业(yè)5月(yuè)份的(de)排产预计将环(huán)比(bǐ)增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企业(yè)由于前期(qī)基数较(jiào)低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿(yì)纬锂(lǐ)能在4月26日(rì)的业绩说(shuō)明(míng)会上表示，5月份(fèn)开始会全面恢复生产，排产相比一季度会有明显的提(tí)升。由(yóu)此可见(jiàn)，碳(tàn)酸锂市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有(yǒu)观点认为，此(cǐ)次碳酸锂(lǐ)价(jià)格属于(yú)阶段性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一方面需(xū)要观察下游(yóu)库存状况，另一(yī)方面还需要(yào)看终(zhōng)端需求是(shì)否真正回暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂商内部人士此(cǐ)前(qián)对(duì)财联社记(jì)者表示。该人士表示，电池厂商(shāng)实际上从去年四季度开(kāi)始便(biàn)启(qǐ)动大规模(mó)去库(kù)存举措，这一举措在一季度实际上已经有(yǒu)所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂商提(tí)到，目前(qián)库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，此(cǐ)前(qián)暂停的产(chǎn)线也(yě)已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对(duì)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池库存(cún)，有业内人士直言，相关(guān)库存基本(běn)出清，后(hòu)续将(jiāng)根据(jù)公司规(guī)划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)产业的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁(níng)德(dé)时代的(de)库存已经退回到(dào)2022年(nián)第一季度的冀g是河北哪里的车牌水平。材料价(jià)格和(hé)库(kù)存水平，两项关键的(de)指标也构(gòu)成锂电产业走向的(de)关键(jiàn)，随价格企(qǐ)稳以及库存水平恢复健康，将(jiāng)带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激(jī)辩(biàn)未来锂盐价格走向(xiàng) 最乐观者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看(kàn)跌至10万以下

　　碳(tàn)酸(suān)锂价格在不到(dào)半(bàn)年时间跌去超过2/3，也引起了市场(chǎng)热议(yì)。就在26日召开(kāi)的中国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟2023年度大(dà)会上，中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会常务副会长付(fù)炳锋指(zhǐ)出，国内动(dòng)力(lì)电池行业仍然存在(zài)一(yī)些问题(tí)，包括电池产业(yè)链(liàn)分(fēn)工(gōng)，价值链(liàn)分(fēn)配(pèi)问题(tí)。“原材料(liào)短期大幅下降(jiàng)也不(bù)是(shì)正(zhèng)常的现象，”他直言。在他看(kàn)来，原材料(liào)适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之前大幅涨价为(wèi)教训，保证价值(zhí)链(liàn)的合理分配，避免大起大落。

　　据财联(lián)社不(bù)完全梳(shū)理，这些业内(nèi)人士和分(fēn)析(xī)师近(jìn)期对锂(lǐ)盐价(jià)格未(wèi)来走势进行预判并(bìng)阐述具体逻辑(jí)，汇(huì)总(zǒng)如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据(jù)验证锂电产业拐点(diǎn)或(huò)已经到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车(chē)市短期需求下滑，叠加中游扩(kuò)产(chǎn)迅(xùn)速从而在需求表(biǎo)现上提前透支碳酸(suān)锂的(de)未(wèi)来增(zēng)长空间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持(chí)续下跌，中游电池厂商集体进入清库存(cún)阶段。从上游材料价格变化(huà)来看，近期碳酸锂价格率先实现(xiàn)反(fǎn)弹。更值得注意的是，在锂电产业(yè)链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也(yě)出现企稳(wěn)甚(shèn)至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另(lìng)一关(guān)键指(zhǐ)标，中游电池厂(chǎng)商(shāng)的库存也(yě)已经(jīng)逐步恢(huī)复(fù)至健康水平(píng)。据(jù)高工锂电了解，目(mù)前中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退(tuì)，此前部分电(diàn)池(chí)厂商暂停的生产线已经重启生产。在(zài)采购方面，电池(chí)厂商和下(xià)游车企(qǐ)已陆(lù)续重启订(dìng)单，带(dài)动产业需(xū)求回暖。从终端新能源汽车市(shì)场表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主要来自车(chē)市(shì)的需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车(chē)销量数据来看，其月(yuè)销量逐步(bù)攀升并且回暖(nuǎn)速(sù)度超过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐(zhú)渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的订单需(xū)求(qiú)。加上5月(yuè)份临(lín)近，企业重新(xīn)开启月度(dù)采购谈判，行业有望迎来需求订单的(de)集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可(kě)能会有(yǒu)回涨的空间(jiān)，但(dàn)幅(fú)度不可(kě)能太(tài)大(dà)，最多在10％左右。业(yè)内人士(shì)表示，因为经历本轮(lún)碳(tàn)酸(suān)锂价格的暴(bào)涨暴(bào)跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真实的供(gōng)给情况更加清晰，市(shì)场预期回调下，电池(chí)厂商在价(jià)格谈判(pàn)上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收(shōu)端(duān)，邦普(pǔ)、格林美(měi)、天奇股份、华友钴(gǔ)业等企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬(pá)坡(pō)。相关数据(jù)显示，2025年(nián)国内回收的废旧电(diàn)池(chí)的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上(shàng)游，电池厂商都已完善在锂矿端(duān)的布局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿(yì)纬锂能(néng)的(de)盐湖提锂项目均(jūn)进展顺利，将进一(yī)步释放碳酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业调(diào)整过(guò)程之后，整个锂电产业的运作模式(shì)正从“大(dà)开大(dà)合”的波浪式变得更为(wèi)平滑。从原材料(liào)到(dào)电池，再到下游车企(qǐ)，产业链各个环节的价格(gé)以及供需(xū)变化也将变得(dé)更加平(píng)衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前上游库存水平依旧处于高(gāo)位，虽(suī)然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不(bù)足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并不(bù)是一个下游(yóu)获利、上游(yóu)承压的简单故事(shì)

　　过去一(yī)段时(shí)间，碳酸锂和(hé)电池材(cái)料的价格下跌(diē)过快，但这并不(bù)为业内(nèi)人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至(zhì)当前20万元不到(dào)，价格跌(diē)去近7成(chéng)，最(zuì)直接受(shòu)到冲击的(de)当属锂矿(kuàng)企业(yè)。根(gēn)据藏格矿业一(yī)季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四季度(dù)的(de)2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策动，上游锂(lǐ)矿企业不断压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部(bù)分锂矿企业已经(jīng)出(chū)现(xiàn)主动(dòng)减产的(de)情况(kuàng)。

　　江特电机(jī)4月24日公告，一季度营(yíng)业收(shōu)入(rù)7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下降(jiàng)86％，第二(èr)日股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则(zé)命运(yùn)分(fēn)化，大公司如(rú)天(tiān)齐(qí)锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业有机会在(zài)价格下降周期(qī)中获得(dé)更多市场份额(é)，行业将变(biàn)得更集中。这是(shì)2016年(nián)到2018年上一轮锂(lǐ)价下降(jiàng)中发(fā)生过的(de)事。而(ér)同环节的(de)大(dà)量中小企业(yè)，尤其是(shì)最近(jìn)两年追(zhuī)高入局(jú)的新公司(sī)，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价(jià)的东风(fēng)，赣(gàn)锋锂(lǐ)业在去年轻松(sōng)赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内(nèi)人(rén)士表示，这一(yī)轮价格下降(jiàng)长期利好(hǎo)中国最大的(de)两个(gè)锂盐(yán)供(gōng)应商(shāng)天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业。它们去(qù)年的净利润都(dōu)超(chāo)过200亿元，比(bǐ)中国最大的新能源车企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂业(yè)净利润增(zēng)长超过(guò)10倍。足够厚的血，使他(tā)们更能承受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家(jiā)公司也有行业(yè)里(lǐ)最(zuì)优的成本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司(sī)入股的海外锂矿资源开(kāi)采(cǎi)成本普(pǔ)遍在3万-5万(wàn)元/吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)全(quán)球(qiú)最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)。

　　但这并不意味(wèi)着(zhe)，这两家(jiā)公司能以(yǐ)低(dī)于(yú)5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使(shǐ)拥有海(hǎi)外矿产的分销权(quán)或(huò)开采权，交易(yì)价格(gé)也(yě)需要通过长(zhǎng)协确定，按市价定期调整。但能获得上(shàng)游更(gèng)低成本的(de)资源，让(ràng)这两家大(dà)企业更(gèng)能容(róng)忍低价，并能(néng)在上游因降价减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场(chǎng)。不过(guò)锂(lǐ)价下降(jiàng)带来的连锁反应，并不是一(yī)个下游获(huò)利(lì)，上游承(chéng)压(yā)的简单(dān)故事。作为碳(tàn)酸锂的下(xià)游，宁德时(shí)代理论(lùn)上会(huì)受益，但(dàn)锂价(jià)的(de)超预期下(xià)跌，使宁(níng)德时代今年2月(yuè)提(tí)出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的(de)碳酸锂价格绑定一(yī)些(xiē)车企的(de)三(sān)年长单。另一层影响(xiǎng)是(shì)，宁(níng)德(dé)时代今年5月计(jì)划投产的宜(yí)春锂矿很有可能一开采就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 冀g是河北哪里的车牌