看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处(chù)于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的(de)影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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