财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一(yī)个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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