芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业(yè)率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的因素是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业(yè)率拆解为青年失业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自(zì)失业增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业(yè)从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是知识密(mì)集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服(fú)务(wù)业(yè)，而知识密(mì)集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口从十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳动(dòng)市场；三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万(wàn)人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等(děng)不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济逐步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下，城(chéng)镇(zhèn)调查失(shī)业率(lǜ)较去(qù)年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经常认为失业(yè)率上升一(yī)定是(shì)失业(yè)增加的(de)结果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动力数量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变(biàn)动的是失(shī)业人口数(shù)量（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的却是青年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读时(shí)，披露了当前(qián)青年(nián)就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其(qí)中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失(shī)业形势好(hǎo)于去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今年(nián)前四个月(yuè)青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从(cóng)节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一(yī)种观点认为，青年(nián)群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青(qīng)年失业(yè)主要原因是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例明(míng)显(xiǎn)低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群体中这一(yī)比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育的，这(zhè)一比例在(zài)其他(tā)三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育(yù)程度也大致(zhì)类似，青年人由于(yú)年(nián)龄(líng)限制，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)ong>2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基(jī)本一致(zhì)。青(qīng)年失业(yè)人口呈(chéng)现(xiàn)出(chū)行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年(nián)失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行业(yè)也是青(qīng)年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的行业分布是由(yóu)就业分布(bù)决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献(xiàn)了较大(dà)规(guī)模的(de)失(shī)业。因(yīn)此，在挖(wā)掘青年失业人口来(lái)自(zì)何处之前(qián)，需要研(yán)究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农业(yè)大量流入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水的(de)生产供应业，这(zhè)四(sì)个(gè)行业是国(guó)民经济分类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房(fáng)地产等其(qí)他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平均受(shòu)教育年限在(zài)14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过去十年青年就(jiù)业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)的增(zēng)幅(fú)均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业(yè)比例变(biàn)动(dòng)与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一致，即(jí)青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们(men)用《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年失(shī)业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业(yè)总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密(mì)集(jí)型行业的(de)青年失业率大多(duō)高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共管理等行(xíng)业，体现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于疫情前(qián)三年均(jūn)值，这三(sān)个行业(yè)一(yī)季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度(dù)更(gèng)高的房地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信息技术(shù)服(fú)务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的(de)分子端来看，当前青(qīng)年失业人(rén)员增长的(de)症结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的(de)结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受教育(yù)水平(píng)的整体提高(gāo)，青年(nián)就业大(dà)量流向知识密集(jí)型(xíng)服务(wù)业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低(dī)的生活(huó)性服(f不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)ú)务(wù)业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服(fú)务业就(jiù)业(yè)复苏结构分化(huà)，带(dài)来的(de)青年失(shī)业(yè)人(rén)口和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一(yī)季度就业尚未出现明显改善，应届生就业压(yā)力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对(duì)于三分之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育的(de)青(qīng)年失业人口而(ér)言，这些行业的(de)就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决(jué)于城镇青年人(rén)口数量，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是(shì)建国以来的(de)一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年(nián)均出(chū)生(shēng)人(rén)口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年(nián)减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前(qián)我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率有(yǒu)两个特点，一(yī)是低于(yú)其他年(nián)龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动(dòng)市场。二(èr)是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降(jiàng)。根据(jù)今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万，年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在(zài)未(wèi)来经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在(zài)发布会(huì)指出当(dāng)月(yuè)“就业人(rén)员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕(bì)业即进入就(jiù)业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会(huì)将部分青年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解释青(qīng)年失(shī)业率的(de)上(shàng)升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始负增长，未(wèi)来(lái)青(qīng)年(nián)失业率的变动可能出现以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未来(lái)失业人口会(huì)随着经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失(shī)业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的(de)影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时(shí)，有(yǒu)必要明(míng)晰这一概念的两个(gè)要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业(yè)范(fàn)围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失业率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为出(chū)发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城(chéng)镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计局的(de)定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社会经(jīng)济活动(dòng)的(de)人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动(dòng)力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调(diào)查。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力(lì)市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查范围扩(kuò)大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调(diào)查正式在(zài)全国范围内(nèi)开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普查(chá)则在长表部分纳入(rù)就业(yè)调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因而(ér)人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存(cún)在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构(gòu)数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制(zhì)造业就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有限公司

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