今年AI波澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基(jī)金经理关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最(zuì)领先的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多位明星(xīng)基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益(yì)基金，最新观(guān)点备受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产业趋(qū)势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现在(zài)其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平(píng)。去年(nián)三、四季度基(jī)本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没(méi)有(yǒu)太大(dà)变化(huà)，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎(yíng)接(jiē)即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领域(yù)，在一(yī)季度(dù)都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年(nián)四季(jì)度开(kāi)启的(de)芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着(zhe)疫情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未(wèi)来需求端(duān)将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增(zēng)长(zhǎng)和(hé1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的(de)制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制(zhì)程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另(lìng)外一个(gè)角度(dù)看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取(qǔ)得(dé)了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期(qī)的大(dà)背景下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基(jī)金(jīn)的规模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多来(lái)自(zì)于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基民热议的(de)话(huà)题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的总(zǒng)规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过(guò)700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及(jí)光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威(wēi)视的营收增(zēng)长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计(jì)算和(hé)人工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解(jiě)决方案，目前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份(fèn)也(yě)是(shì)全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设(shè)计(jì)厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的(de)时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进(jìn)第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只个股在一季度退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜(yí)基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半导体等(děng)板块之外(wài)，互(hù)联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控(kòng)股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市(shì)场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来(lái)看，一季度末该基金股票(piào)市(shì)值占基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于(yú)该基(jī1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升)金成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出(chū)一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大(dà)陆、中国(guó)香港股(gǔ)票(piào)市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服(fú)务(wù)、中国民(mín)航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中写道(dào)，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断(duàn)，主要减持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对(duì)较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品等(děng)行业，同(tóng)时，我们(men)亦(yì)在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了(le)港(gǎng)股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分行业的定价(jià)出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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