投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股(102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异(yì)102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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