随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长(zhǎn五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatog)态势，也确(què)实(shí)超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato口量能在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去(qù)年(nián)的出(chū)口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出(chū)口周期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也(yě)相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数(shù)月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调(di五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoào)报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现(xiàn)货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato