在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基金报(bào)记(jì)者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公(gōng)司(sī)一季报显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下(xià)游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋(qū)势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数(shù)据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区(qū)间较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自己研(yán)判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升(shēng)已经有(yǒu)了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国(guó)轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情(qíng)况也(yě)发(fā)生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如(rú)前(qián)两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今(jīn)年(nián)新能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也正在(zài)加速(sù)产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多(duō)个项目相继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)平保持了(le)较(jiào)低位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅(yì)也表示(shì)，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水位(wèi)下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者(zhě)了(le)解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环(huán)节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思1个(gè)月；另外在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和(hé)电(diàn)解液库存(cún)周期大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨(mò)化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认(rèn)为，目前库(kù)存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的(de)最低安(ān)全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈(liè)补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库(kù)存(cún)的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥(gē)廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计会高于(yú)动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季度开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿(yì)元(yuán)的(de)营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的空间比动力(lì)电(diàn)池上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个需求量大于(yú)供应量的领域(yù)，不存在(zài)需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二季(jì)度开始后才(cái)爆(bào)发。而在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前(qián)订单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户(hù)也正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品。

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