5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行(x腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码íng)股份及支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文(wén)华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资(zī)金。公司股票(piào)将(jiāng)于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首(shǒu)次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首次公开发(fā)行股(gǔ)票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码过大连经一和(hé)上(shàng)海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全(quán)技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新(xīn)一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受(shòu)到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码wàn)元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易(yì)对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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