美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发展与他们(men)目前的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能(néng)有必要(yào)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策(cè)一滴水多少ml 一滴水多少克走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决(jué)策(cè)将(jiāng)转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必要的(de)，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降息的可(kě)能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决(jué)定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支(zhī)持这(zhè)样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的(de)银(yín)行业危机(jī)，美(měi)联(lián)储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行(xíng)业压力导致的(de)信(xìn)贷收(shōu)缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价在此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力(lì)下(xià)降的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的(de)可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避(bì)免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和(hé)宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部(bù)门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接(一滴水多少ml 一滴水多少克jiē)受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(mě一滴水多少ml 一滴水多少克i)元营(yíng)收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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