今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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