公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)350开头的身份证是哪里的规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了(le)继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步(bù350开头的身份证是哪里的)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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