市场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据(jù)了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风(fēng凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时(shí)，能够有(yǒu)更多的(de)时间和(hé)精力去关注(zhù)标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地(dì)服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风险(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别xiǎn)管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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