昨天深夜(yè)，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒(héng)大5月12日(rì)发布(bù)公告称(chēng)，公司收到(dào)广东省广州市(shì)中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司(sī)，以及本(běn)公司控(kòng)股股东(dōng)及执(zhí)行董事许家印是该执行(xíng)通知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股(中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订有关(guān)恒大(dà)地(dì)产集团有限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的(de)重组计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要(yào)求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协议(yì)项下的回(huí)购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的(de)差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至(zhì)完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名(míng)市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通过(guò)仲裁和执(zhí)行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和执行通知意味着恒大集团与曾(céng)经(jīng)的战略投资者之间就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如(rú)果(guǒ)不(bù)能妥善解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可(kě)能从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名(míng)单，被限制高(gāo)消费(fèi)，成(chéng)为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官(guān)员暗示支(zhī)持进(jìn)一步(bù)加息，美国长(zhǎng)期通胀预(yù)期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还(hái)表(biǎo)示(shì)，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数(shù)据并(bìng)未让(ràng)她相信(xìn)物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以(yǐ)获得(dé)足够的限制性货币政(zhèng)策(cè)立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在(zài)近(jìn)期美国银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我们(men)的(de)政策利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条件，支持持(chí)续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美国消(xiāo)费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶(è)化，创下六(liù)个月新低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消费(fèi)者信心(xīn)指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预期(qī)方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期较4月略有回落，但(dàn)远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并(bìng)导致(zhì)通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)松动的表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作(zuò)用(yòng)。美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当月的新闻发(fā)布会上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)稳定的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国(guó)际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌(diē)0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申(shēn)请失业金人数(shù)超预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据使得(dé)投资者(zhě)对(duì)美国(guó)经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格已行(xíng)至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在(zài)历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降(jiàng)低，已不及同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的(de)前期(qī)利(lì)好因(yīn)素(sù)已被盘(pán)面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储官员接连发(fā)表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可能(néng)很(hěn)快(kuài)开始降息的预期，从而推动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期(qī)看(kàn)，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化(huà)的运行(xíng)趋(qū)势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常积(jī)极的(de)推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币政策预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对高利(lì)率的环境下(xià)，美国(guó)的(de)经济及金(jīn)融领域(yù)的压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件上可见一(yī)斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储与市(shì)场预(yù)期(qī)终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格(gé)产生一定影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联(lián)储货币政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受(shòu)美联储货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国(guó)核心通胀依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降(jiàng)息的预(yù)期下(xià)降，美元指数(shù)连(lián)续(xù)下跌(diē)后(hòu)存在反弹(dàn)的(de)要求，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务(wù)危机(jī)时期(qī)的(de)各环节(jié)重要时间节点，在当前距离可能最早将于(yú)6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得进展，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形成正式法案(àn)进(jìn)而导致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将(jiāng)会(huì)对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而(ér)在(zài)此之前(qián)，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业(yè)属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据(jù)并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日公布的(de)与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激(jī)发了市场再(zài)度对经(jīng)济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过(guò)程中(zhōng)，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄(huáng)金(jīn)更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银(yín)价(jià)格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市(shì)场(chǎng)对于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回落(luò)，白(bái)银在此过程中(zhōng)也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大(dà)方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美(měi)联储目(mù)前在5月完(wán)成(chéng)25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大概(gài)率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步(bù)增强，叠(dié)加目前市场对于未来经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要关(guān)注美联储中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高货币政策(cè)拐(guǎi)点(diǎn)何时(shí)出现、海外(wài)银行业风险事件是(shì)否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品(pǐn)在(zài)价格大(dà)幅(fú)走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而(ér)言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库(kù)存处(chù)于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于(yú)白(bái)银(yín)来(lái)说，除(chú)了美(měi)元(yuán)指数以外，还(hái)需关注国内(nèi)经济数据的(de)好(hǎo)坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公(gōng)布的4月固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)、工业增(zēng)加值和(hé)消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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