华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做(zuò)空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获(板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示huò)得(dé)的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的(de)情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被(bèi)夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的(de)资产(chǎn)净值高出218％，远远高(gāo)于(yú)所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产净(jìng)值是(shì)衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为(wèi)止美国大型股公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是(shì)现(xiàn)金(jīn)的形(xíng)式发放股息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部(bù)门的一家重要(yào)子(zi)公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的(de)利益为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义(yì)投资(zī)已经(jīng)很好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们(men)定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我们今天(tiān)所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他在(zài)能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者(zhě)就兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空(kōng)实例，最(zuì)出(chū)名(míng)的莫(mò)过(guò)于今年(nián)2月做空印度首富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌(diē)下神(shén)坛(tán)，引发了外(wài)资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市(shì)撤离(lí)，更让(ràng)印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全(quán)国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露(lù)企业的会计造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体(tǐ)统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德(dé)森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色列(liè)的救(jiù)护车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空(kōng)不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视(shì)为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼(ní)集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的(de)做空报告(gào)，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面(miàn)误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推(tuī)特的(de)收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布转为做空推特，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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