周一的股市震荡(dàng)翻红，上周(zhōu)股市(shì)下(xià)跌(diē)期间净买入的“抄底资(zī)金(jīn)”笑(xiào四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些)了。

　　上周(zhōu)五，资(zī)金借道股票ETF（统计股票ETF和跨境(jìng)ETF）单日净(jìng)买入(rù)39.5亿(yì)元(yuán)；而(ér)上周5个交易(yì)日(rì)市场(chǎng)总体下跌期间，资(zī)金更是净(jìng)买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性操作模(mó)式，在股市大幅下挫的时刻(kè)再度(dù)显现。

　　从资(zī)金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受(shòu)到资金净流入，“中(zhōng)特估(gū)”长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)被(bèi)资金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度(dù)吸引资金追逐；净流出方面，创(chuàng)业板、中证(zhèng)1000ETF等宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短期净流(liú)出，资(zī)金出现短期避险，但(dàn)鉴于多(duō)数标的估值仍在(zài)低位，多家(jiā)机构仍看好长期配(pèi)置价(jià)值。

　　净流入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证(zhèng)50净流入资金居前(qián)

　　上(shàng)周五股市大跌，当日(rì)股票ETF总份(fèn)额增(zēng)长32.58亿份，以(yǐ)区间成(chéng)交均价测算，当日净流入资(zī)金39.5亿(yì)元；拉长时间到(dào)上(shàng)周5个交(jiāo)易(yì)日，5天股(gǔ)市调整(zhěng)期间，资金更(gèng)是(shì)净买入220亿元，展现了(le)资金(jīn)逆市布局的特点。

　　从资(zī)金净(jìng)买(mǎi)入(rù)排行(xíng)看，截(jié)至(zhì)上周五，科创(chuàng)50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资(zī)金居前，都(dōu)超过11亿(yì)元。宽(kuān)基指数(shù)中，华泰柏瑞、易方达和嘉(jiā)实基(jī)金旗(qí)下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品(pǐn)，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市(shì)表现看，科创50、上证50、沪深300全(quán)部(bù)收红，上(shàng)证50指数涨幅还超过(guò)1.7％，上周大跌期间的(de)“抄底(dǐ)资金”，皆斩获(huò)了不(bù)错的(de)回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下(xià)行的(de)半导(dǎo)体ETF成(chéng)为资金(jīn)净买入的榜(bǎng)首，单(dān)日(rì)净买入金额接近5亿元，目前仍处于估(gū)值低(dī)位的医疗(liáo)ETF、中概互联(lián)ETF等产品(pǐn)也位居(jū)净流入资(zī)金(jīn)前(qián)列，而在近日(rì)遭遇高位(wèi)回(huí)调的游(yóu)戏ETF，也受(shòu)到资金的逆市买入，不过目(mù)前游戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投(tóu)资逻辑(jí)，在游戏板块行情冲顶、收益(yì)翻(fān)倍后，仍然有资金逆市净(jìng)买入。

　　谈及资金(jīn)的上述流向情况(kuàng)，一位公募股票权益基金经理表(biǎo)示，预计复苏仍是中国经济(jì)中长期的(de)趋势，但耐用(yòng)品(pǐn)复苏的空间受限、出口下(xià)行(xíng)及地产(chǎn)销售(shòu)恢复疲软将驱动市场(chǎng)展(zhǎn)现(xiàn)出更(gèng)多结构性机会。不过(guò)，在短期市场炒作热度回落，波动率偏高的(de)情况下(xià)，资(zī)金可能更(gèng)青睐用(yòng)大(dà)盘宽基指数，比如科创50、上证(zhèng)50、沪(hù)深300指数等来跟(gēn)踪市场，以获取整个市场的平(píng)均回报。

　　而(ér)在行(xíng)业方面，沪上一家公(gōng)募机构分析，由(yóu)于近日以(yǐ)游戏为代(dài)表(biǎo)的TMT板块有(yǒu)所调整，主因是(shì)前期(qī)炒作有逐步退潮(cháo)趋势，中期在市(shì)场炒作(zuò)热度有所(suǒ)回落。但(dàn)从长期看(kàn)，资金还会(huì)长期关注数字化对生产力的提升，因此，包括计算机、互联网(wǎng)和传媒(méi)等调(diào)整下来的(de)行业，可能会继续受到了(le)资金的关(guān)注(zhù)。

　　也有行业机构认(rèn)为，近期上证50、沪深300等权(quán)重指数ETF受(shòu)到资金青睐(lài)，可能(néng)与看(kàn)好“中特(tè)估”长期(qī)投资价值有关。

　　民生加银基金表示，伴随(suí)大金融、大基建等权重股高(gāo)位调整，上周沪指(zhǐ)下跌。前期部分(fēn)板块短期上(shàng)冲较(jiào)快，导致博弈资(zī)金出现分歧(qí)，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板块内(nèi)部(bù)出现分化(huà)，获利兑现(xiàn)需求叠加经(jīng)济数据(jù)不及(jí)预期，权重板块回调带动(dòng)大盘(pán)指(zhǐ)数回落。

　　不过，民生(shēng)加银基金认为，从长远(yuǎn)看，“中特(tè)估”或有望引(yǐn)领低(dī)估值央企的价值重估，有基本面支撑的低估值央企或(huò)有望受益(yì)。

　　博时基金权益投资一部基金经理吴鹏(péng)也认为，“中特(tè)估”投资的部分底层逻辑仍(réng)旧是过去的A股市场对部(bù)分传统行业国央企的严重低配和(hé)低(dī)估(gū)。而在这种大幅(fú)低估和低(dī)配背(bèi)景下，部(bù)分企业(yè)因为自身经营改善、高股息水平等(děng)特征，使得(dé)其估值修(xiū)复成为了可能(néng)。虽然(rán)经(jīng)过前期反弹(dàn)，大(dà)金融整体估值仍旧处于低位(wèi)，由于情绪和资金(jīn)仍旧是(shì)主导(dǎo)，短(duǎn)期表现存在剧(jù)烈波动(dòng)可能(néng)；从中(zhōng)期(qī)看，整体大(dà)金融当前估(gū)值仍旧处于中(zhōng)低水平(píng)，部分个股尤其是基本面(miàn)明四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(míng)显(xiǎn)改善的个股，仍旧有估值(zhí)修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值水(shuǐ)平仍具吸引(yǐn)力

　　在上周下跌的(de)A股市场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净(jìng)流(liú)入资(zī)金(jīn)超出(chū)净流出资金。但(dàn)也有(yǒu)部分(fēn)短(duǎn)期涨(zhǎng)幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分海外(wài)指数遭遇资(zī)金的(de)净卖出。

　　从资金净流出(chū)榜单看，今年涨幅(fú)超20％的基建50ETF单日净(jìng)流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒(héng)生科技ETF等(děng)多只产(chǎn)品，单日净(jìng)流出资金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来“越(yuè)跌越买”的创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现短暂(zàn)净(jìng)流(liú)出(chū)现象，华夏、南(nán)方、富(fù)国旗下中(zhōng)证1000ETF产品，也在(zài)单日出现净流出，而今年(nián)涨幅接近(jìn)20％的(de)纳指ETF，也(yě)在(zài)股市调整中迎来“获利(lì)了结”资金，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上一家公募(mù)机构(gòu)评价(jià)，基建板块受益于(yú)“一带一路”板块前期(qī)涨幅较(jiào)大，有调整要(yào)求，可能会受四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些到获利盘的短期卖出。不过，从长期看，经济(jì)复苏趋势确立后，“顺周(zhōu)期”板块(kuài)的整体机(jī)会(huì)值得关注。

　　民生加银(yín)基金(jīn)评价净流出的证券保险板块称，一(yī)季报陆续(xù)披露，非银金融业绩超预期，证(zhèng)券板块市场交投活跃度较一季度显著改善(shàn)，差异化最低(dī)结算(suàn)备付金(jīn)缴纳比(bǐ)例机制(zhì)引入，证券公司保证金(jīn)比例(lì)下调，经济温(wēn)和复苏下行业景气(qì)度有望持(chí)续(xù)修复。保险板块(kuài)一季报(bào)净利(lì)润超预期(qī)，部分(fēn)险企凭(píng)借储蓄险的产品(pǐn)力(lì)实现了一(yī)定(dìng)的(de)增(zēng)长(zhǎng)，负债(zhài)端V型反转趋势较明(míng)显，资产端或(huò)有望维持(chí)较(jiào)高增速。

　　而针对电(diàn)力板块，民生加银基金认(rèn)为，2023年宏观经济运行总体回升有望(wàng)将促(cù)进(jìn)电力消费需(xū)求增长。受上年(nián)同期低基数等因素影响(xiǎng)，预计今年二季度电力(lì)消费增速(sù)将(jiāng)有望回(huí)升(shēng)。在电(diàn)力市场(chǎng)化(huà)改革的持续推进下，电价趋势(shì)有望稳中小幅(fú)上涨，电(diàn)力现货市场和辅助服务市场机制有(yǒu)望(wàng)持续推广，容(róng)量补(bǔ)偿电价等机制或有望出(chū)台。

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