总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓(cāng)限额(é)制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各(gè)项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交(jiāo)易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此(cǐ)表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的(de)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，不(bù)同(tóng)品种对(duì)应市场(chǎng)不同的(de)市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面(miàn)的(de)配(pèi)套(tào)策(cè)略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利于(yú)吸(xī)引中长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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