今年1月，美国政府债(zhài)务余额(é)又一次触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国再度(dù)陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会(huì)不(bù)尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最(zuì)早可能(néng)6月(yuè)1日出现债务违约——而(ér)这将对(duì)全球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债(zhài)务违约风(fēng)险、两(liǎng)党(dǎng)就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似(shì)乎(hū)频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国债务(wù)和债务(wù)上(shàng)限(xiàn)究竟是(shì)怎么回事？美国债(zhài)务为何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务(wù)为何(hé)不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政府(fǔ)的(de)债务从何而来(lái)，以及(jí)其为何频(pín)频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态(tài)，即政府支出在多数(shù)总统任(rèn)期内都高(gāo)于其财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模(mó)也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国(guó)债(zhài)务规模(mó)更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了(le)庞大支(zhī)出(chū)压(yā)力，另一(yī)方面，还因(yīn)为美国人(rén)口(kǒu)老龄化(huà)导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政(zhèng)策导(dǎo)致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布(bù)什政府和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压力下(xià)，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不(bù)断(duàn)攀升，在(zài)近年来频(pín)频(pín)逼(bī)近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一(yī)些(xiē)议员(yuán)是为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美(měi)国国会便通过(guò)《第二(èr)自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国(guó)国(guó)会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或(huò)多(duō)或少地成为了(le)国(guó)会的(de)惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高(gāo)了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其(qí)中共和党总统执政期间(jiān)曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执政期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最近几届(jiè)总统任(rèn)期内更是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了(le)特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国(guó)国会(huì)暂停了债(zhài)务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会(huì)最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的(de)确(què)，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的外(wài)在约束。如果美国(guó)政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其债(zhài)权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内(nèi)控举措(cuò)，才(cái)能维持美国(guó)政府(fǔ)的偿付(fù)信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美方对债权人的(de)一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频上调的(de)美国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现(xiàn)在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定(dìng)，美(měi)国政府想要提(tí)高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过(guò)。在(zài)此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少(de)政治武器，被(bèi)在野党用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登(dēng)要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的最后(hòu)期限，向(xiàng)拜登总统施压，要(yào)求(qiú)他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人(rén)坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为应无条件(jiàn)提高债(zhài)务(wù)上限，这(zhè)就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们(men)在周二仍无法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少会(huì)，这意(yì)味着(zhe)接(jiē)下来留(liú)给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类(lèi)似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及(jí)民主党在(zài)最后关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年(nián)内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局(jú)势(shì)也引(yǐn)发了(le)全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国(guó)的(de)主权信用(yòng)评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是(shì)，从(cóng)长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累(lèi)美国的经(jīng)济(jì)复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究(jiū)所首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)时(shí)，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让(ràng)复苏(sū)持续的时间(jiān)远远超过了(le)应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为(wèi)它(tā)们(men)（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场(chǎng)债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻版：美国国(guó)会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境(jìng)之中(zhōng)。即(jí)便美国(guó)两党(dǎng)能(néng)够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演(yǎn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少