中(zhōng)共中央政治局上月末召开会议(yì)，提出加快(kuài)推进充电桩等(děng)设施(shī)建设。国常会近日强调，要(yào)聚(jù)焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适(shì)度超前(qián)建设充电基础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数(shù)据显示，4月公共充(chōng)电桩数量比3月增加6.7万台，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总(zǒng)计上报公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)202.5万(wàn)台，其(qí)中(zhōng)直流充(chōng)电(diàn)桩85.5万台、交流(liú)充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月(yuè)均新增公共充电(diàn)桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽车充电(diàn)模块试生产的英可瑞最近三个交易日股价累计最(zuì)大(dà)涨幅39.52%；国内充电模(mó)块领先者(zhě)通合(hé)科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势(shì)周线图

　　中信(xìn)建投(tóu)许琳等(děng)人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是(shì)充(chōng)电桩销量高增之年，预计2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压(yā)快充传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思(chōng)+大电流水冷技(jì)术带动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零部件价(jià)值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等(děng)人5月(yuè)10日研报(bào)指(zhǐ)出，受益于充(chōng)电桩(zhuāng)建设加速及大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升。从需求(qiú)量角度(dù)看，预(yù)计直流桩在充电桩建(jiàn)设中(zhōng)的(de)占比(bǐ)以及单桩充(chōng)电功(gōng)率将进一步(bù)提升，进而提(tí)升充(chōng)电模块的(de)需求量。从盈利角度看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来单品价(jià)值量和(hé)毛利率(lǜ)的(de)提升。

　　据(jù)了解，充电模(mó)块是直流(liú)充(chōng)电桩最核心的(de)部件，直接影响充电效率和充电安全，被业内(nèi)誉为直流充(chōng)电设(shè)备的“心(xīn)脏”。从成(chéng)本角度看，中信(xìn)证券(quàn)袁(yuán)健聪等人在2月(yuè)13日(rì)的(de)研(yán)报中指(zhǐ)出，在直(zhí)流充(chōng)电桩所需元器件构成中，充电模块(kuài)成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计到(dào)2025年中国充电模块市(shì)场增(zēng)量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块(kuài)均(jūn)价在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右(yòu)，据此预测，2025年中国充(chōng)电模块市场(chǎng)空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业(yè)链的上游，以充电模块为核心的(de)零(líng)部件(jiàn)生(shēng)产制造(zào)，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及(jí)设备产业链来看，上游是生产设备零部件(jiàn)，充电模块应(yīng)用于直流充电设备；中游(yóu)是(shì)充电桩及其(qí)他充(chōng)电(diàn)设备生产商，包(bāo)括直流充(chōng)电(diàn)设备生(shēng)产商(shāng)和交流充电设(shè)备生产(chǎn)商；下游是运营服(fú)务商及终端客户，包括换电(diàn)站、充(chōng)电(diàn)站、新能源汽车厂商及(jí)配套运营服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局方面(miàn)，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研报中表示，由(yóu)于充(chōng)电模块的生(shēng)产技术要(yào)求较(jiào)高(gāo)且(qiě)具备通(tōng)信(xìn)要求，目前主要以具(jù)备(bèi)一定技(jì)术积累的充电(diàn)模(mó)块供应商（英飞源、华为、中兴等电(diàn)力电(diàn)源或(huò)通讯(xùn)电(diàn)源企业）生产，但随着充电模块价(jià)格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入(rù)充电模块生产环节，逐步实现充电(diàn)模块的自产自研(yán)（如(rú)特锐德旗下(xià)子公司特来(lái)电、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目前充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)市占率前五(wǔ)的企(qǐ)业包括英飞源、特(tè)来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社(shè)不完全统计，在充电模块(kuài)领(lǐng)域有(yǒu)所布局(jú)的A股上市公司包括(kuò)通合(hé)科技(jì)、欧陆通、盛(shèng)弘(hóng)股份(fèn)、英可瑞(ruì)和(hé)麦(mài)格米特(tè)等(děng)，具体如(rú)下：

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