在(zài)锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如何看待？行业(yè)去库(kù)存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记(jì)者表(嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dibiǎo)示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定程度上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称(chēng)。这也在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带(dài)来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能(néng)行业在(zài)一季度是处于(yú)投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利(lì)率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市(shì)场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之(zhī)后(hòu)，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材(cái)料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目(mù)一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报(bào)显示(shì)，其截至(zhì)报嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di告期末(mò)其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在(zài)江西(xī)宜(yí)春(chūn)碳酸锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料有(yǒu)自(zì)产(chǎn)能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水位下(xià)降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商(shāng)存(cún)货余(yú)额均在下(xià)降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存(cún)，生(s嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dihēng)产材料均维持极低(dī)库存(cún)，电池(chí)本身库(kù)存不足(zú)1个(gè)月；另(lìng)外在中游(yóu)材料方面，正极(jí)和电(diàn)解液(yè)库存周期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需要(yào)一个月时间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安(ān)全库(kù)存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强(qiáng)烈补库(kù)需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科(kē)也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德(dé)时代(dài)也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今(jīn)年预计增(zēng)速(sù)将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认(rèn)同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)会高于(yú)动(dòng)力(lì)电池(chí)，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半年(nián)放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的(de)年(nián)报数据显示，其储能业(yè)务(wù)在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业(yè)的空间(jiān)比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉(shè)及到用(yòng)电需求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在(zài)二(èr)季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的(de)客户也(yě)正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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