在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和(hé)一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理层对(duì)中(zhōng)国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近(jìn)期去库(kù)存动(dòng)作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注(zhù)意的(de)是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力电(diàn)池。换(huàn)言(yán)之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商(shāng)出(chū)货(huò)持(chí)续增(zēng)长。2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号

　　2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号锂价料维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据(jù)最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)，国(guó)轩高科(kē)方面也(yě)给出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们(men)通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处(chù)于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段(duàn)，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见(jiàn)影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同(tóng)样(yàng)的情(qíng)况也发生在(zài)宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经(jīng)过一(yī)季(jì)度之(zhī)后(hòu)，我们(men)依然(rán)判断今年(nián)新能(néng)源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区(qū)间(jiān)，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端(duān)正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了(le)行业(yè)整体状况，不少电池(chí)厂商存货(huò)余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，其库存(cún)金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根(gēn)据规(guī)划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均维(wéi)持极低库存(cún)，电(diàn)池本身库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材(cái)料(liào)方面(miàn)，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化(huà)需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存(cún)极(jí)低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力电池(chí)，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认同这一观点。他(tā)预计(jì)，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预(yù)计(jì)会(huì)高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外(wài)家储市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而(ér)国内大(dà)储(chǔ)市场方(fāng)面，今年(nián)一季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季(jì)度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电(diàn)池业(yè)务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间(jiān)比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年到了第(dì)二季度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度以后(hòu)，目前(qián)订单(dān)状况看来(lái)是供不(bù)应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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