AI板(bǎn)块成(chéng)为2023年(nián)最火爆(bào)的板(bǎn)块，吸引人全市场(chǎng)的目光。

　　随之(zhī)而来的(de)是，不仅(jǐn)不(bù)少上市公司宣布试(shì)水人工智(zhì)能、基(jī)金经理开始布局AI概念，也有基金公司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长派、还是价(jià)值派，众(zhòng)多(duō)基金(jīn)经理均(jūn)谈及对AI投(tóu)资机遇(yù)。各大派别基金(jīn)经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看(kàn)好其(qí)中(zhōng)长(zhǎng)期投资(zī)价值，但是对(duì)于(yú)短期人工智能极(jí)致行情(qíng)演绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体(tǐ)娱(yú)乐公布2023年一季报，引(yǐn)人(rén)关注的是，季报中部分(fēn)内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中(zhōng)明确(què)写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能(néng)对各个行(xíng)业(yè)的(de)改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环(huán)境(jìng)保护和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域(yù)的快速发展为全球带来无(wú)数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我们(men)的生(shēng)活(huó)方式和社会发展，为确(què)保(bǎo)AI技术(shù)的(de)健康、可持续发展(zhǎn)，需(xū)要建立完善的法律法规和(hé)伦理准则(zé)，以保护个人(rén)隐私、确保数(shù)据安(ān)全并防止滥用(yòng)。在应对挑战(zhàn)的同时，也(yě)应抓住人工(gōng)智(zhì)能(néng)带来(lái)的机遇，共同推(tuī)动这一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在(zài)季报(bào)中也明确(què)表(biǎo)示，产业方(fāng)向上，我们坚定的看好人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变。他(tā)还专门(mén)谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是(shì)受益于人(rén)工智能的(de)计(jì)算机和传媒互联网行业。数字(zì)化的核(hé)心逻(luó)辑(jí)是提高效率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导(dǎo)体、数字化、互联网平台等提出自(zì)己(jǐ)想(xiǎng)法(fǎ)。说(shuō)到数(shù)字化时，表(biǎo)示其本质是利用技术的手段(duàn)，提升(shēng)组织信息(xī)计算、存储、传(chuán)播的效率，这是一(yī)个长期向上的类消(xiāo)费行业，在美(měi)国(guó)是一个和互联网行业(yè)一样大规模的产业。在(zài)中国，依然(rán)处于(yú)产业(yè)的早(zǎo)期，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家越来越(yuè)意识(shí)到数字化(huà)的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和人工智(zhì)能(néng)深(shēn)度融(róng)合，也会给中(zhōng)国公司带(dài)来发展的机会(huì)。目前(qián)整个板(bǎn)块(kuài)的估值(zhí)都到(dào)了历(lì)史(shǐ)最低的水平。

　　此次(cì)是基金经理首次利用人工智能(néng)完成(chéng)季报，也(yě)显示出(chū)人工智能确实开(kāi)始方(fāng)方面面开始影响我们的生活(huó)、工作等，是一(yī)个历史性(xìng)大浪(làng)潮。此(cǐ)前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投资(zī)者教(jiào)育(yù)基地宣布成为百度文心一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏华(huá)基金(jīn)投教基地也(yě)将(jiāng)通过百度(dù)智(zhì)能云接入文心一言能力，致力于创(chuàng)新投资者关系管理(lǐ)新模式，提(tí)升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积极(jí)布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场(chǎng)热(rè)点，不少基金(jīn)经理(lǐ)选择了(le)积极参与(yǔ)布局，其中，除了科(kē)技成长派基金经理，也不乏(fá)价(jià)值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述(shù)嘉实文体娱(yú)乐一(yī)季报可(kě)以看出，该基(jī)金一季度进行了(le)一定比(bǐ)例的调仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受(shòu)益(yì)于人工智能的计算机和传媒互(hù)联(lián)网行业。前(qián)十大重仓股(gǔ)中，除了海康(kāng)威视(shì)、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实文(wén)体娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变。

　　“我们(men)长期聚(jù)焦的(de)三大需(xū)求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的(de)5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认(rèn)为，各(gè)个细分行业的(de)beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成为最重要的增长要素。另外，我们依(yī)然(rán)旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和(hé)互(hù)联网领域的机会(huì)。”王(wáng)贵重表示。

　　实际(jì)上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长(zhǎng)团队中，有不少(shǎo)基(jī)金经理明确看好人工智能带(dài)来(lái)的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理陈涛在(zài)去(qù)年下(xià)半年开始增持软件(jiàn)，当(dāng)时(shí)基本处(chù)于估值、机构持(chí)仓的历史底部的位(wèi)置。他认为(wèi)，行业在信(xìn)创、数字化、智(zhì)能(néng)化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的景气周期，也是为数不多(duō)处于(yú)成长前期、对标国际也还有(yǒu)巨大(dà)成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开新一轮科(kē)技创新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带来以十年为维度的产业(yè)变(biàn)革机会，同时(shí)配(pèi)合2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复，以(yǐ)软件计算机为代(dài)表的科技板块内会持续有个股投资机会(huì)。”李涛(tāo)表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新(xīn)能源新材(cái)料(liào)基金经(jīng)理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫无疑(yí)问人工智能和(hé)可再生能(néng)源将构成未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳(wěn已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)和新人工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮(cháo)的(de)进入(rù)，未来新的产(chǎn)业机(jī)会(huì)将进(jìn)入新(xīn)一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派(pài)。他在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基(jī)金维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局(jú)。海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)名单，立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其(qí)中，澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创，是(shì)2022年(nián)年末(mò)的0持仓，直接买到了十大(dà)重仓股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现了(le)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进入十大重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减持(chí)地(dì)产、军(jūn)工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个TMT股票(piào)进入(rù)前(qián)十大重仓股之列，招商(shāng)蛇(shé)口、保利发展(zhǎn)退出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　对于(yú)调仓TMT行业(yè)的原因(yīn)，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对未来(lái)2年数字(zì)经济的看好。随(suí)着(zhe)人口老龄化与经济发展模式转变，数据成(chéng)为新的生产(chǎn)要素，高(gāo)质量发展的核(hé)心(xīn)在于全要素生产率的提升，充分利用(yòng)好云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息技(jì)术全方位(wèi)赋(fù)能传(chuán)统(tǒng)行业，从(cóng)生产和(hé)服务端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应用等，这是一个系统性(xìng)工程，产业(yè)空(kōng)间较大、持续时(shí)间(jiān)较长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信基金权(quán)益投资(zī)部总经理陶灿(càn)管(guǎn)理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块(kuài)。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度(dù)继续调整了行业(yè)配置，降低了(le)制造业、大金融地产行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别(bié)是重点布(bù)局了人工智能技(jì)术创新带来的(de)相关产业趋(qū)势机会。

　　保留(liú)一(yī)份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧(qí)声音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演(yǎn)绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然(rán)在一季报(bào)中表达了对人(rén)工智能的重视(shì)，但一季度并未加入对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的成(chéng)功，这一成(chéng)功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本次(cì)的人工智能的应用领(lǐng)域得(dé)到了极大的拓展，模(mó)型(xíng)具备(bèi)了强大的通(tōng)用性。这(zhè)属于(yú)科技史上的一(yī)次重大创新，未(wèi)来多个行(xíng)业将极(jí)大受(shòu)益于这一技术的应用(yòng)和普及。未来我们(men)应该更加重视(shì)这(zhè)一领(lǐng)域的研究和(hé)投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值价值投资理(lǐ)念的(de)丘(qiū)栋荣在一季报中也提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但他(tā)的基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对相关板块的布(bù)局。他表示(shì)，除复合国(guó)家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高(gāo)度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望(wàng)开启(qǐ)新一轮的(de)科技(jì)创(chuàng)新周期(qī)，深入和广泛应用，将(jiāng)对(duì)IT产业(yè)产生更大、更持久的需求拉动，因此，计(jì)算机、电子等偏成长行(xíng)业(yè)的部分成长(zhǎng)股是未(wèi)来关注的方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领(lǐng)航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表示(shì)，他(tā)注意到市(shì)场(chǎng)在(zài)追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块(kuài)的非理性行为(wèi)，就如同去年三季(jì)度半导(dǎo)体(tǐ)及医(yī)药板块的(de)抛售，反而造就(jiù)了难得(dé)的机会。“我们这时反而应(yīng)该加大对能源板块(kuài)机会(huì)的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经理孟夏虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于(yú)互(hù)联网级别的技术要素革命，或许我们已经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成(chéng)长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看(kàn)到已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后AGI通用(yòng)人工智能(néng)的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在火(huǒ)热的行情(qíng)面前(qián)保留(liú)一份清醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细(xì)甄别真正能(néng)够(gòu)兑现长期(qī)业绩(jì)的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨慎，他(tā)表示(shì)，AI产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块后续波(bō)动。正因为(wèi)此，他在去年三四季度布局了不少人工智能(néng)相(xiāng)关的标的，在(zài)一季(jì)度(dù)对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配置大概率少于市场(chǎng)平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说(shuō)这次不一(yī)样，交易占比(bǐ)创新高代表了主线行情的确(què)立(lì)，但我们(men)还(hái)是认为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度的(de)热(rè)情在某个阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的(de)市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌(wū)冲突，和后来(lái)的(de)疫情。”中泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发(fā)展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产业链(liàn)不同环节之间将如(rú)何分配(pèi)？市场(chǎng)当前认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水平达到了什么程(chéng)度，以及渗透率将多快提升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人(rén)不明就(jiù)里的(de)难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的(de)发展是(shì)一个长期因素，我们还没有足够的(de)把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来(lái)的投资机会，但可以尽(jǐn)已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后量(liàng)回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后