本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日(rì)，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于下跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度(dù)以来(lái)成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成材(cái)价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现(xiàn)见(jiàn)顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价(jià)格(gé)跌幅(fú)更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年同(tóng)期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的(de)不(bù)断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步(bù)进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续(xù)提(tí)产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合约的估值(zhí)有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存(cún)维持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调(diào)控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产(chǎn)量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端(duān)天气(qì)导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽松(sōng)，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的(de)策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国(guó)清(qīng)认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加(jiā)。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数将继(jì)续(陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情(qíng)绪(xù)仍(réng)偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折(zhé)，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太(tài)突(tū)出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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