中国金融行业加(jiā)速(sù)对外(wài)开放，外(wài)资券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日(rì)，外资(zī)控股券(quàn)商2022年的(de)“成绩单”陆续(xù)公(gōng)布：9家(jiā)外资控股券(quàn)商中(zhōng)，仅(jǐn)有4家在2022年取得(dé)盈利(lì)，另外(wài)5家均(jūn)出(chū)现亏(kuī)损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券(quàn)商”。相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，与摩根大通(tōng)证(zhèng)券同期获(huò)批的野村东方(fāng)国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融(róng)巨(jù)头均在国内拥有外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达(dá)2.55亿元，而瑞(ruì)银(yín)证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后(hòu)续两家外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)面临的“一参一控”问题如何解决，仍是(shì)业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外(wài)资(zī)券商(shāng)在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股东资源(yuán)禀赋、深(shēn)入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股(gǔ)券商半数亏(kuī)损

　　对于国内各(gè)家证(zhèng)券公司来(lái)说，除了面临行业(yè)“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自(zì)“洋券(quàn)商”们的市场竞争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公布(bù)各(gè)家券商(shāng)2022年年(nián)报/财务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市(shì)场行(xíng)情、成立时间、牌(pái)照资质等问题，9家共(gòng)有5家(jiā)出(chū)现亏(kuī)损(sǔn)，分别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以来的亏损状态：2022年实(shí)现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上(shàng)年同(tóng)期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在(zài)2022年因获得(dé)外(wài)资(zī)股东增持而(ér)成为(wèi)外资控(kòng)股券商的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩较上年(nián)出现明显进(jìn)步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入(rù)5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为(wèi)亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大(dà)和证券和星展证券(quàn)均(jūn)于2020年(nián)获得证监会批文(wén)，分别于2020年底(dǐ)、2021年(nián)初(chū)完成工商登(dēng)记(jì)，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期有所收窄。大和证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入4773.93万元，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大(dà)。

　　就亏损原(yuán)因(yīn)而(ér)言，2022年受市(shì)场影响(xiǎng)，证券行业营业(yè)收入普遍下降(jiàng)，外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商也(yě)难以幸免(miǎn)。且新公司(sī)建设成本、业务费(fèi)用、员工薪酬等支出(chū)过高，在(zài)展业(yè)初期容(róng)易导致亏损的产(chǎn)生。

　环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语　与国内大型券商相(xiāng)比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，其当(dāng)年投行业(yè)务(wù)手续费及佣(yōng)金(jīn)净收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而(ér)营业支(zhī)出则有增无减，业务(wù)及管理费从(cóng)上年的4.27亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多(duō)”，导致(zhì)业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念(niàn)好(hǎo)了(le)中(zhōng)国市(shì)场(chǎng)这(zhè)本经(jīng)。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家(jiā)外资控股券商(shāng)实现盈利(lì)，分别为摩根大通证(zhèng)券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大(dà)通证券(quàn)和瑞银证券均实现了(le)营收、净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券共有员工210人(rén)，数量在行业内(nèi)排(pái)名下游，但其业绩已跻(jī)身行业中(zhōng)游水平，而这只是摩根大通证券展业的第三个(gè)完(wán)整会计年(nián)度。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于(yú)2019年3月获(huò)得证监会批复，成立合资证券公(gōng)司(sī)。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外(wài)高桥集团、珠海迈(mài)兰(lán)德等(děng)5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内(nèi)资股东所持股(gǔ)权，成为摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)唯一股东。

　　财(cái)务报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费(fèi)净收(shōu)入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪业务团(tuán)队成(chéng)立已逾三(sān)年，2022年业务开展和运作(zuò)取得进一(yī)步(bù)进展，新客户(hù)开发(fā)稳步(bù)推进(jìn)。摩根大通证券充分(fēn)利用全球化的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续关注(zhù)并开(kāi)拓传(chuán)统(tǒng)QFII投资者以及新(xīn)取得QFII牌照的合格境外(wài)机构投(tóu)资(zī)者(zhě)，目(mù)标(biāo)客群(qún)机(jī)构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通证券(quàn)外(wài)，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年也取得了较好的业绩表现：当(dāng)期实现(xiàn)营业(yè)收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国时间最早的一批合资券商(shāng)之一，早在2007年(nián)就已在国内展环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两(liǎng)家内资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券(quàn)共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行(xíng)业(yè)务(wù)进步明显，当期实现(xiàn)手(shǒu)续(xù)费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年完成了创业板注(zhù)册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并参与(yǔ)了沪深交(jiāo)易所(suǒ)互(hù)联(lián)互通(tōng)全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百年大(dà)行瑞士信贷被(bèi)竞争(zhēng)对手瑞银收购(gòu)。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成(chéng)合并协议，瑞(ruì)士联邦财政(zhèng)部、瑞(ruì)士(shì)国家银行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士(shì)金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月瑞银发布(bù)一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月底前完成。不(bù)言而喻的是，集团层面的合并对两家外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)在(zài)中国展业情况，也(yě)将造成(chéng)一定(dìng)影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华永道对瑞(ruì)信证券出具(jù)了(le)带强调事项段的无保(bǎo)留意(yì)见(jiàn)审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司之间达成协议和(hé)合并计划，截(jié)止报告(gào)日，上述(shù)协议和合并(bìng)计(jì)划的完成日尚不明确。瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)作为瑞(ruì)信集(jí)团股份有限公(gōng)司下属控股子(zi)公司，未来的运营和财务(wù)业绩受到上(shàng)述合并可能(néng)产(chǎn)生(shēng)的影响(xiǎng)亦不(bù)明确，该事项表明存在可(kě)能(néng)导致对公(gōng)司持续(xù)经营能力产生重(zhòng)大疑虑的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证(zhèng)券(quàn)前身为成立于2008年的瑞(ruì)信(xìn)方正证券，系证监会修订《外商(shāng)参股(gǔ)证券公司设(shè)立规则》后首(shǒu)家获批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监会核准瑞(ruì)信向瑞信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿(yì)元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方(fāng)正更名为瑞(ruì)信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价(jià)转让瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后，瑞(ruì)信将全资(zī)持有瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得(dé)瑞(ruì)银证券和瑞(ruì)信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定(dìng)》，证券(quàn)公司股东以及股东的控股股东、实际控制人参股证券公司的数量不得超过2家，其(qí)中控(kòng)制证券公司(sī)的数量不得(dé)超过(guò)1家。在(zài)面临“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券的牌照或将面临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入(rù)财富(fù)管(guǎn)理破(pò)局(jú)

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管理转型”成(chéng)为行(xíng)业热词(cí)。而透(tòu)视各家(jiā)外资券(quàn)商在(zài)2022年的(de)“打法(fǎ)”不难发现，依托于各自资源禀赋深(shēn)入财富管(guǎn)理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国(guó)际证(zhèng)券表示，2022年其(qí)财富管理(lǐ)业务(wù)在原(yuán)有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一(yī)资(zī)产(chǎn)管理账户）”等业务持续(xù)推进的基(jī)础上，新增了(le)特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务(wù)模(mó)式，通过(guò)服务手段的(de)增加及优(yōu)化(huà)，为客户提供(gōng)多维度、一站式的综(zōng)合性金(jīn)融解(jiě)决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业务(wù)将定位(wèi)于“中国(guó)高端财富人群(qún)”，从产品配置、人(rén)员建设(shè)、中后台支(zhī)持以(yǐ)及集团(tuán)跨境合作四(sì)个方(fāng)面入手，打造以产品为(wèi)中心的(de)业务核心竞争(zhēng)力，持续为中国投资者提(tí)供具有野(yě)村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛高华在(zài)2021年(nián)底与(yǔ)北京高(gāo)华签订《业务转让协议(yì)》，受让北京高华(huá)的所有(yǒu)业务。2022年(nián)5月，高(gāo)盛高(gāo)华(huá)获证监会核(hé)发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自(zì)营及(jí)代销金融产品业务(wù)的业务许可。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高华与(yǔ)北京高华完成业务迁(qiān)移工作。

　　高(gāo)盛(shèng)高华(huá)表示，其将(jiāng)持续以(yǐ)资(zī)产配置为(wèi)核(hé)心进行新产品和服务的研发工作，进一(yī)步赋(fù)能部门为在岸客户提(tí)供(gōng)财富管理综合解(jiě)决(jué)方案，丰富客户(hù)产(chǎn)品(pǐn)种类选择，开展境内(nèi)私人财富(fù)管理平(píng)台(tái)未来(lái)战(zhàn)略规划，并进一步拓展境(jìng)内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将(jiāng)持续推进(jìn)私募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作，持续代销第三(sān)方金融产品并推进(jìn)跨境投资新(xīn)产(chǎn)品的研发，为(wèi)客户提供直接对接境(jìng)外资本(běn)市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于外(wài)资股(gǔ)东(dōng)打造私人财富(fù)管理业务，这在具备外资银行股东背景的券商中较为(wèi)多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰前海证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正式(shì)成立私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理部，负责公(gōng)司(sī)高净值个人(rén)客户(hù)综合(hé)财富管理(lǐ)业务(wù)的(de)运作。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证券为平(píng)台，依托汇丰环球私人(rén)银行，致力为高(gāo)净值和超高净值客(kè)户及(jí)其家族提供专业、多元及定制化的资产配置服务(wù)，为客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径(jìng)，推(tuī)出(chū)家族信托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托(tuō)公司达成战略合作。同(tóng)时，瑞银证券在2022年重启深圳分公(gōng)司财富管理业务，依(yī)托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于发(fā)展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其(qí)财(cái)富管理部秉持着为客(kè)户进行全方位资产配置和满足客户(hù)全生命周期财(cái)富管(guǎn)理的理念(niàn)，进一步(bù)完善投资解决方案和财富(fù)规划方面的业务，一(yī)方面积极扩充(chōng)现有(yǒu)架上策略，精选上(shàng)架(jià)多支产品为客(kè)户在(zài)同一策(cè)略下提供差异化选择(zé)及(jí)多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商队(duì)伍不断扩大

　　随(suí)着中国资(zī)本市场对外开放(fàng)的力(lì)度不断(duàn)加大，各(gè)外资金(jīn)融机(jī)构加速了在境内设立(lì)控股(gǔ)券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准(zhǔn)设立，公(gōng)司注册地(dì)为北(běi)京(jīng)市，注册资本为人民币10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经纪、证券(quàn)自营、证(zhèng)券承销、证券资(zī)产管(guǎn)理（限(xiàn)于从(cóng)事资产(环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语chǎn)证券化(huà)业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券(quàn)是首家新设的外商独资证券公(gōng)司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国(guó)内的外(wài)资(zī)控(kòng)股券商(shāng)数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华(huá)证券(quàn)、渣打(dǎ)证(zhèng)券(quàn)均为外商独资券商(shāng)。从数量上来看，外(wài)资控股券商(shāng)已成(chéng)为市场上不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还(hái)有数家外资券商的设立申(shēn)请(qǐng)静待(dài)审批(pī)。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等(děng)多家外资券(quàn)商的(de)设立申请仍(réng)处于证监会(huì)审批阶(jiē)段(duàn)。其中，法巴证(zhèng)券和(hé)青岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易(yì)会满等(děng)先后在京会(huì)见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日本大和(hé)证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏(hóng)利金(jīn)融、新加坡淡马锡(xī)、德国安联保险(xiǎn)、意大利(lì)联合圣(shèng)保罗银行(xíng)、美国景顺和高(gāo)盛等国际金融(róng)机构(gòu)负责人。

　　来访(fǎng)的(de)国(guó)际金融机构负责(zé)人普遍表(biǎo)示(shì)，此次来华亲身感受到中(zhōng)国经济的强(qiáng)大(dà)韧(rèn)性、潜力和活(huó)力，坚定看好中国经济和中国资本市场发展(zhǎn)前景(jǐng)。近年来(lái)中国(guó)资(zī)本(běn)市场对外开放稳步(bù)推进，为国(guó)际金(jīn)融机(jī)构和(hé)全球(qiú)投资者带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中(zhōng)国市场，将继续与中国深化合作，积(jī)极(jí)拓(tuò)展在华业(yè)务(wù)和(hé)投(tóu)资，期待实现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市场(chǎng)竞争，国内券(quàn)商也纷纷(fēn)感(gǎn)受到(dào)了挑战和机遇(yù)。例如，华西证(zhèng)券即在(zài)2022年年报中表示，外资机构来华(huá)展业便利(lì)度不断提升(shēng)，经(jīng)营范围和监管要(yào)求实现(xiàn)国民待遇，外资(zī)券商、资(zī)产(chǎn)管理机构等加速布局，全(quán)力抢滩中国(guó)证券市场，对本土证(zhèng)券公司既带来了国际金融机构全面参与(yǔ)中(zhōng)国(guó)资本市场竞(jìng)争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过与国际金融机构(gòu)直接合作促进业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前(qián)证券(quàn)行业集中度(dù)稳中(zhōng)有升，头(tóu)部券商竞争优势(shì)更趋(qū)明显，业务多元化发展趋(qū)势初步形成，金融(róng)科(kē)技对(duì)行业发展理(lǐ)念的变革和重塑不(bù)断深化，外资券商市场冲击(jī)将逐渐(jiàn)显现，证券行(xíng)业竞争(zhēng)新格(gé)局正加(jiā)速演变。

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