文(wén)/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精(jīng)神超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压(yā)力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡(dàn)了市场对(duì)于稳增(zēng)长力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确(què)提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话(jī)极回应，半导体、新能源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、平台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资(zī)、一带一(yī)路(lù)等(děng)领域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极(jí)稳(wěn)步推进城(chéng)中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经济(jì)新(xīn)的(de)增长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经(jīng)济工作思(sī)路已经发生了(le)大(dà)变化。为市场主体(tǐ)做好(hǎo)服(fú)务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落(luò)地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通(tōng)稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预(yù)期。每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也(yě)简单，如果说(shuō)中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月(yuè)份会议就确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月(yuè)的(de)政治局会(huì)议，在(zài)方(fāng)方面面(miàn)都(dōu)体现(xiàn)出对经济的呵护和支持，既好于(yú)往(wǎng)年同(tóng)期，也超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四(sì)个(gè)月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作(zuò)会议提出，中国经济面临需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不(bù)去。去年底疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)政(zhèng)策(cè)优化至(zhì)今，中(zhōng)央指出“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面恢(huī)复常态化运(yùn)行”。今年一(yī)季度经济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出(chū)经济社(shè)会常(cháng)态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映(yìng)了疫后中国(guó)经济修(xiū)复的(de)巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是“当前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足(zú)，经济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发(fā)展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么(me)样(yàng)的(de)问题，就有什么样的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是(shì)“更多是结(jié)构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制性的(de)”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增长压力(lì)较(jiào)小(xiǎo)的窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增(zēng)长超(chāo)预期(qī)，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这次中央对问题的定(dìng)性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这(zhè)就意(yì)味着稳(wěn)增(zēng)长力度可能不(bù)但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性(xìng)地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市(shì)场的一大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议(yì)明(míng)确(què)提(tí)出“恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。会议(yì)提出“四个(gè)持续”，即“推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转、内生动(dòng)力(lì)持续增(zēng)强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩(kuò)大需求(qiú)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都(dōu)做(zuò)了积(jī)极部署，对(duì)社会各界的关切都做了(le)积极(jí)回(huí)应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等(děng)领域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　——半导体。会议(yì)提(tí)出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固和(hé)扩大(dà)新(xīn)能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设(shè)施(shī)建设和配(pèi)套电网改造”。这(zhè)表(biǎo)明(míng)，对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的(de)短板，也有望是(shì)未(wèi)来重点发力的方(fāng)向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会(huì)议提出“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度较(jiào)高(gāo)的方向(xiàng)，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出(chū)“要推动平台(tái)企(qǐ)业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大(dà)，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提的(de)是“支持(chí)平台(tái)企业在(zài)引领(lǐng)发展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环(huán)境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费”。今年(nián)一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热度高，而中央精神是继续呵(hē)护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导作(zuò)用，有效(xiào)带动激(jī)发民间(jiān)投资(zī)”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄弱环节。这(zhè)次(cì)会议专门提出(chū)“有效带动(dòng)激发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出“要(yào)把吸(xī)引外商(shāng)投资(zī)放在更加重要的(de)位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘(pán)。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接(jiē)国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开(kāi)放(fàng)先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国(guó)（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对外(wài)开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合作的(de)重点方向。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设(shè)施(shī)建(jiàn)设，可能带来经济辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话(jì)新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度(dù)重(zhòng)视。根据《国务(wù)院关于调(diào)整城市规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的(de)城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大(dà)连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时(shí)可立(lì)即转换为应急(jí)场所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能(néng)力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大(dà)城(chéng)市山(shān)区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)大城市发展和安(ān)全。“平急(jí)两用”设施建设，涉(shè)及(jí)建(jiàn)设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一(yī)批应急医疗服务点(diǎn)等(děng)。21个超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对整体固定资产(chǎn)投资，都有望带来新的(de)增长点(diǎn)。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些变化，背后(hòu)都(dōu)反映出整体经济工作思路已经发生(shēng)了大变化(huà)。过去(qù)几年很多政(zhèng)策，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地(dì)产(chǎn)调控、打击资本(běn)无序扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互联网等，初衷是(shì)好的，也(yě)取得了重(zhòng)大(dà)成(chéng)效(xiào)，但客观上也(yě)一定(dìng)程度上影响了市(shì)场的预期。此(cǐ)前，中央已经明(míng)确(què)表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议看，这(zhè)个(gè)要求已经落到了(le)实(shí)处(chù)，没有收缩性政策，各(gè)项政策(cè)都(dōu)是呵护(hù)和(hé)支持(chí)经(jīng)济的(de)。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄(zī)博市政府(fǔ)受到了全国人民的大力(lì)点赞，大(dà)家都看到了淄博市(shì)政府在搞好营商环境、促进经济增(zēng)长上的努(nǔ)力(lì)。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可能只是一个缩影(yǐng)，整体经济工作思路(lù)都(dōu)在发(fā)生大变化，为(wèi)市场主体做好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能是4月份政(zhèng)治局(jú)会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日(rì)召开(kāi)会议，分析(xī)研究当前经济形势(shì)和经济工作。中共(gòng)中央总书记(jì)习(xí)近平主持会议。（每年4月份(fèn)的政治局会(huì)议，在经济工作领域(yù)，重要性可(kě)能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说中央经济工作(zuò)会议确定了(le)此(cǐ)后一年的(de)政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近(jìn)平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各(gè)地(dì)区各(gè)部门更好统筹国(guó)内国际两个大(dà)局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控(kòng)和(hé)经(jīng)济社会发(fā)展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在未来出现地(dì)方性(xìng)流行或者散发可能性(xìng)比较大，再出现较大规模流(liú)行的(de)可能性较小。），经(jīng)济(jì)社会全面恢复(fù)常态化(huà)运行(xíng)（今(jīn)年“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超2019年同(tóng)期水平(píng)，体现(xiàn)出经济社会常(cháng)态(tài)化运(yùn)行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期(qī)，市场需(xū)求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回(huí)升向(xiàng)好态(tài)势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良(liáng)好开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在(zài)2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)上。时(shí)隔一年零四(sì)个月之后，疫情影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求仍(réng)然不(bù)足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力(lì)，推动(dòng)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)仍需要克(kè)服(fú)不少(shǎo)困难(nán)挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问(wèn)题(tí)的定(dìng)性，问题决定(dìng)对策(cè)，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的(de)对策，对问(wèn)题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收(shōu)。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从这次中央(yāng)对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度不(bù)但(dàn)不会(huì)减弱，还(hái)要有针对性地加(jiā)大(dà)。这就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习(xí)近平新时代中国特色社会主义思想主(zhǔ)题(tí)教育，认(rèn)真(zhēn)落实中(zhōng)央经济工作会议(yì)精神，坚(jiān)持稳(wěn)中求进(jìn)工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新发展格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效力(lì)和激(jī)发经营主体(tǐ)活力结合起来(lái)，形成推动(dòng)高质量发展的强大动力，统筹(chóu)推动经济(jì)运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续(xù)增(zēng)强、社会(huì)预期(qī)持续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化解（提(tí)出四个“持(chí)续(xù)”，其实现(xiàn)有赖于(yú)稳(wěn)增长政策(cè)持(chí)续发力），乘势而(ér)上（这个词表明我们不会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理(lǐ)增(zēng)长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实(shí)体经济(jì)为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域加(jiā)快突(tū)破，也要顺(shùn)势而为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电网改(gǎi)造（对(duì)新(xīn)能源产业的扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也是未来重(zhòng)点发力(lì)的方向）。要(yào)重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险（首提人(rén)工智能，市场热度极高的方向，中央(yāng)高度重视(shì)，行稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会(huì)议强调，恢(huī)复(fù)和扩大需求是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的关键所在。积极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳(wěn)健的(de)货币政策要精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大需求的合力。要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅游等(děng)服务消(xiāo)费（今年一季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵护和促(cù)进(jìn)消费增长）。要发挥好政府投(tóu)资和政(zhèng)策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一(yī)季度，民间投(tóu)资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于(yú)全部(bù)固定资产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资(zī)仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫不动(dòng)摇(yáo)”，破除(chú)影(yǐng)响(xiǎng)各类所有制企业公平竞争、共同(tóng)发(fā)展的法(fǎ)律法(fǎ)规(guī)障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续(xù)提振(zhèn)经营主体信心，帮助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于进一步(bù)解决(jué)民营企业信心和元气(qì)不(bù)足问题(tí)）。各类企业都要(yào)依法合规(guī)经(jīng)营。要(yào)下(xià)决心从根本上解决企业账款拖(tuō)欠问题(tí)。要推动(dòng)平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新。（对平(píng)台企业的支持力度进(jìn)一步加大，去(qù)年12月中央经济工作(zuò)会议提的(de)是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深(shēn)化改(gǎi)革、扩(kuò)大(dà)高水平对外(wài)开放。认真落实(shí)党和国家机构(gòu)改革方案，推进(jìn)国家治理体(tǐ)系和(hé)治理能力现代化(huà)。要把(bǎ)吸引外商投资(zī)放(fàng)在更加(jiā)重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及(jí)海南自(zì)由贸易(yì)港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家可能是开放(fàng)和合作(zuò)的重点(diǎn)方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有(yǒu)效防范化解(jiě)重(zhòng)点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹(chóu)做好中小银行、保(bǎo)险和信托机构改革(gé)化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业发展新(xīn)模式。在超大特(tè)大城市（《国务(wù)院关(guān)于调整城(chéng)市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万(wàn)以上(shàng)1000万以(yǐ)下(xià)的(de)城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超大城(chéng)市(shì)包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造(zào)（7个超大(dà)城市(shì)和14个特大城市的城中村改造，可能会给(gěi)房地产(chǎn)带来新的(de)增长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产市场实现平(píng)稳健康发展）和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共突发事件时可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提(tí)升大(dà)城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发(fā)展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大(dà)城市发展和安(ān)全(quán)。建设改(gǎi)造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来(lái)新的增(zēng)长点。）。规划建(jiàn)设保(bǎo)障性(xìng)住房。要加强地方政府(fǔ)债务管理，严控新增隐(yǐn)性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改善民生，强(qiáng)化就业优(yōu)先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民工等重点(diǎn)群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就(jiù)业工(gōng)作的重(zhòng)点。日前国(guó)办发(fā)布(bù)《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增(zēng)人(rén)增资，核增部分据实计入工资总额并作(zuò)为(wèi)下一年度工资(zī)总额预(yù)算基数。我们预计后续青年失(shī)业率将(jiāng)明显下降。）。要以(yǐ)“时(shí)时放心(xīn)不下”的责任感，持续抓好安全(quán)生(shēng)产。要做好迎(yíng)峰度(dù)夏电力供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮(liáng)食(shí)生产和(hé)重要农产品(pǐn)供应保障(zhàng)，全(quán)面推进乡村(cūn)振兴。要(yào)加(jiā)强生(shēng)态环境系统治理。各级(jí)领导(dǎo)干(gàn)部要带头大(dà)兴调查(chá)研究，奔(bēn)着问题(tí)去，切实帮助企业和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项(xiàng)”的表述以往经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有出(chū)现(xiàn)，可见这次会议(yì)是专门聚焦经济(jì)工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政(zhèng)策落(luò)地不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本文(wén)源自报告(gào)：《整体(tǐ)经济(jì)工作思路已(yǐ)经发生大变化(huà)——逐句(jù)解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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