大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的(de)电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源，持续(xù)约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势(shì)以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需(xū)求出(chū)现集(jí)我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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